導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的商業(yè)模式主要有幾下幾種：1．電商小貸公司。電商小貸是指電商企業(yè)或銀行等金融機(jī)構(gòu)利用自身平臺(tái)所積累的商務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和其他第三方數(shù)據(jù)審核企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力進(jìn)而在網(wǎng)上進(jìn)行借貸的融資模式。我國(guó)電商信貸主要分為電商系和銀行系，其中電商系在這種信貸融資中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。電商系的融資模式又可細(xì)分為以下幾類(lèi)：第一，自建小貸公司。將信貸資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化向外融資，加上自有資金通過(guò)小貸公司或者擔(dān)保公司對(duì)外提供貸款。第二種是與銀行合作完成信貸。電商利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行審核，后提交給銀行，由銀行進(jìn)行放貸。銀行系的放貸模式主要有以下三種：第一種是自建電商平臺(tái)，這種模式主要是國(guó)有銀行，如交行的“交博匯”、建行的“善融商務(wù)”等。但是這種模式的不足在于由于銀行系電商的流量不足，基于大數(shù)據(jù)分析的模式很難做大做強(qiáng)。第二種模式是銀行與電商企業(yè)合作，利用電商企業(yè)掌握的大數(shù)據(jù)作為網(wǎng)上貸款風(fēng)險(xiǎn)審核的信息。但是它過(guò)于依賴(lài)電商而使得業(yè)務(wù)獨(dú)立性大大下降，而且電商有自己的打算，它不可能將核心數(shù)據(jù)拱手相讓從而失去在這一領(lǐng)域的獨(dú)占性?xún)?yōu)勢(shì)。第三種模式是與第三方數(shù)據(jù)提供機(jī)構(gòu)合作，利用第三方機(jī)構(gòu)掌握的電商運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)包括電商ERP、資金支付、物流、交易平臺(tái)數(shù)據(jù)等鏈條環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)，不但能較好的掌握客戶(hù)終端的需求信息，還能較好的了解電商的運(yùn)營(yíng)規(guī)則，而這種模式也是未來(lái)主力開(kāi)拓的方向。2．在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融是在基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù)的基礎(chǔ)上，在貿(mào)易融資和支付結(jié)算領(lǐng)域通過(guò)虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資模式，它的本質(zhì)是對(duì)信息流、物流、資金流、服務(wù)流的有效整合。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)使得銀行利用大數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)分析打破現(xiàn)有信貸評(píng)估系統(tǒng)信息不對(duì)稱(chēng)的有效工具，通過(guò)模型構(gòu)建和大數(shù)據(jù)分析了解企業(yè)和個(gè)人信用、財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)情況，這樣的模式往往比傳統(tǒng)的抵質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)控制力更強(qiáng)。3．互聯(lián)網(wǎng)投資?；ヂ?lián)網(wǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品是指金融機(jī)構(gòu)或者電商利用網(wǎng)絡(luò)面向網(wǎng)絡(luò)大眾銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)投資產(chǎn)品豐富，準(zhǔn)入門(mén)檻低，手續(xù)靈活方便，而且能夠突破區(qū)域限制，收益率較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)高，主要投資者為長(zhǎng)尾分布人群。參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資人群的理財(cái)資金少，往往被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拒之門(mén)外，殊不知這一長(zhǎng)尾人群數(shù)量大，市場(chǎng)前景廣闊。余額寶一經(jīng)推出便受到了市場(chǎng)的青睞，短短的幾個(gè)月，余額寶作為一款實(shí)質(zhì)性的貨幣市場(chǎng)基金其投資人數(shù)就已經(jīng)位居世界第一位，資產(chǎn)管理規(guī)模位居全球基金前五。4．大數(shù)據(jù)金融模式。代表性的企業(yè)有淘寶、京東商城、蘇寧云商。這些公司利用其構(gòu)建的電子商務(wù)平臺(tái)的海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析布局營(yíng)銷(xiāo)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)銷(xiāo)售。5．第三方支付模式。這一模式的典型企業(yè)主要有拉卡拉、支付寶、易寶支付、財(cái)付通、銀聯(lián)在線(xiàn)等。6．P2P模式。P2P雖然發(fā)端于美國(guó)，但是自從傳到中國(guó)以后，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，在規(guī)模上已然超越了美國(guó)，并形成了具有中國(guó)特色的P2P模式———實(shí)質(zhì)上的中國(guó)民間融資。P2P的出現(xiàn)讓小貸公司突破了不能融資、擔(dān)保公司不能放金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究貸的政策限制。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)還包括眾籌融資、虛擬貨幣等。

二、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)

（一）金融機(jī)構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的緊迫性互聯(lián)網(wǎng)金融從2012年興起，經(jīng)過(guò)急速的擴(kuò)張和發(fā)展，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勝劣汰和行業(yè)的洗牌，已從完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)向寡頭市場(chǎng)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融資源越來(lái)越向少數(shù)幾家優(yōu)勢(shì)電商集聚，而主要行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)電商為了追求市場(chǎng)份額特別是行業(yè)壟斷權(quán)、定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)和壟斷利潤(rùn)，通過(guò)商業(yè)戰(zhàn)略和技術(shù)手段為行業(yè)進(jìn)入者設(shè)置了諸多的有形或者無(wú)形的壁壘。按照行業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，資源要素和產(chǎn)品集中度會(huì)進(jìn)一步提高，后繼者想要進(jìn)入行業(yè)分取利潤(rùn)一杯羹的難度將會(huì)越來(lái)越大，替代現(xiàn)有行業(yè)主導(dǎo)者成為行業(yè)新的霸主的難度可想而知。我國(guó)國(guó)有五大行以及主要的股份制銀行都意識(shí)到了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要性，不約而同地采取了應(yīng)對(duì)策略，制定了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略布局。銀行紛紛試水互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，不是一時(shí)沖動(dòng)，而是有深藏于現(xiàn)象背后的深刻原因?？陀^(guān)上，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融、科技發(fā)展的大勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)；主觀(guān)上，銀行也已經(jīng)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)，能否有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系到銀行發(fā)展，因此紛紛采取主動(dòng)出擊的策略和主動(dòng)應(yīng)付的姿態(tài)，希望在互聯(lián)網(wǎng)金融這一趨勢(shì)潮中占據(jù)制高點(diǎn)，形成新一輪發(fā)展的動(dòng)力。銀行的有效出擊和搶占制高點(diǎn)策略為其他金融機(jī)構(gòu)有效發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有益的借鑒和參考，也使得我們意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊力，能否在合適的時(shí)機(jī)應(yīng)對(duì)關(guān)系業(yè)務(wù)的拓展，關(guān)系盈利的增長(zhǎng)和盈利空間，關(guān)系能否突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式、規(guī)模的束縛，關(guān)系公司整體的發(fā)展。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該將積極有效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融上升為公司發(fā)展戰(zhàn)略層面的高度上，為公司沖破束縛、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展打下基礎(chǔ)。

（二）戰(zhàn)略鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)代特征以及金融業(yè)的發(fā)展方向，為了實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，公司應(yīng)把大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融和信息化列為公司的重大發(fā)展戰(zhàn)略。公司應(yīng)注重線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)務(wù)的整合、協(xié)調(diào)、統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)務(wù)的交錯(cuò)、互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下的相互促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下的兩條腿協(xié)調(diào)行走。長(zhǎng)期來(lái)看，公司要將線(xiàn)上業(yè)務(wù)作為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)將線(xiàn)上業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，做出具有高度信譽(yù)度、強(qiáng)大社會(huì)影響力、覆蓋面廣、技術(shù)先進(jìn)、管理有效、商業(yè)模式新穎、客戶(hù)認(rèn)可度高的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)少數(shù)主導(dǎo)企業(yè)之一。短期來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)尤其是中小型金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過(guò)程中需秉承避實(shí)就虛的策略，盡量避免與優(yōu)勢(shì)電商的正面交鋒，通過(guò)制定差異化的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，利用公司在金融產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，循序漸進(jìn)、有步驟、有條件、有針對(duì)性的發(fā)展。在穩(wěn)步發(fā)展B2C的基礎(chǔ)上，主抓B2B的發(fā)展，特別是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。以資產(chǎn)管理公司為例，在資產(chǎn)處置和資產(chǎn)收購(gòu)的過(guò)程中，積累了大量資產(chǎn)總量高、規(guī)模大、影響力強(qiáng)的大型優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。在公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的初期，要緊緊抓住這些客戶(hù)資源，以他們?yōu)楹诵臉?gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展。這種發(fā)展戰(zhàn)略同樣適用于其他類(lèi)型的金融企業(yè)。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新，應(yīng)該把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)，在符合監(jiān)管要求以及自身企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，按照資源最有效配置的原則，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)和平臺(tái)為核心和立足點(diǎn)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的滲透互補(bǔ)作用，有重點(diǎn)、有步驟地向現(xiàn)有業(yè)務(wù)的上下游延生擴(kuò)展，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，弱勢(shì)互抵，逐步增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提升盈利能力和盈利空間。金融機(jī)構(gòu)尤其是金融資產(chǎn)管理公司可以利用現(xiàn)有的金融資源服務(wù)優(yōu)勢(shì)選取在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最為可行、符合公司發(fā)展戰(zhàn)略、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)類(lèi)型，包括B2C、B2B業(yè)務(wù)特別是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

1．B2C業(yè)務(wù)B2C業(yè)務(wù)是現(xiàn)有的電子商務(wù)主導(dǎo)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，發(fā)展較為成熟，已經(jīng)形成了幾家大的電商企業(yè)壟斷電子商務(wù)市場(chǎng)的局面。作為后繼者，要想成為后起之秀，按照常規(guī)的發(fā)展模式借鑒電子商務(wù)主導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式顯然很難成功。如果金融資產(chǎn)管理公司可以利用自身的金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，將電子商務(wù)平臺(tái)作為載體，將金融資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢(shì)金融產(chǎn)品與服務(wù)融入交易當(dāng)中，這樣的商業(yè)模式可以避實(shí)就虛，在強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，避免與大的電商正面交鋒，采取迂回戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。（1）搭建平臺(tái)搭建一個(gè)服務(wù)質(zhì)量高、客戶(hù)體驗(yàn)好、匯聚人氣大的電子商務(wù)平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要一環(huán)，也是評(píng)判一個(gè)企業(yè)或者是金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)份額、市場(chǎng)地位的重要標(biāo)志。要想發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，就要做實(shí)電商平臺(tái)。搭建平臺(tái)的途徑有自身研發(fā)、與現(xiàn)有的主導(dǎo)電商合作、或者是通過(guò)兼并收購(gòu)等。綜合考慮發(fā)展的可行性和主動(dòng)性?xún)纱笠蛩?，收?gòu)現(xiàn)有電商企業(yè)成為金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的理想之選。尤其是可以選取彼此重復(fù)度低的平盟商，建立資源互補(bǔ)型的大電商平臺(tái)。（2）發(fā)展平臺(tái)在成功兼并或者收購(gòu)一家或者幾家電商之后，要整合被收購(gòu)企業(yè)的業(yè)務(wù)資源和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，結(jié)合金融資產(chǎn)管理公司的特色，制定進(jìn)一步的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。B2C商城可以采用網(wǎng)盟和自營(yíng)的雙重模式，發(fā)展的初期推出限時(shí)搶購(gòu)、限時(shí)搶批、降價(jià)競(jìng)購(gòu)的策略促成交易量的攀升。同時(shí)，采取網(wǎng)絡(luò)、平面廣告等營(yíng)銷(xiāo)策略積極培育電商平臺(tái)的社會(huì)知名度和影響力，在價(jià)廉質(zhì)優(yōu)的大眾受益下，實(shí)現(xiàn)流量的幾何級(jí)增長(zhǎng)，培育以社交網(wǎng)絡(luò)為載體的外部性，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)電商平臺(tái)的感知－認(rèn)知－吸引－依賴(lài)的過(guò)程，迅速提高電商平臺(tái)交易流量，為公司的下一步發(fā)展———融入優(yōu)勢(shì)服務(wù)和產(chǎn)品、進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析打下基礎(chǔ)，因?yàn)殡娚探灰琢髁亢徒灰捉痤~的速度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的成敗起著基礎(chǔ)性和決定性的作用。電商平臺(tái)的功能界面要時(shí)刻體現(xiàn)民主化和方便快捷的操作理念，早期可以通過(guò)自營(yíng)、加盟甚至與其他電商合作的方式，通過(guò)吸引企業(yè)、分銷(xiāo)商免費(fèi)入駐的方式，免除傳統(tǒng)電商企業(yè)的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)和交易費(fèi)，快速做大市場(chǎng)。B2C的經(jīng)營(yíng)理念是貼近大眾、貼近市場(chǎng)。因此，在功能的設(shè)置上將人民群眾的日常生活需要有機(jī)結(jié)合，照顧到人民生活的方方面面，要讓消費(fèi)者意識(shí)到這樣的電子商務(wù)平臺(tái)是方便、快捷的。根據(jù)金融企業(yè)做電商平臺(tái)的發(fā)展來(lái)看，電商平臺(tái)的容量邊際成本很低，但隨著交易量的逐步上升，物流、倉(cāng)儲(chǔ)等問(wèn)題就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。與專(zhuān)業(yè)化的電商平臺(tái)相比，線(xiàn)下的物流效率、倉(cāng)儲(chǔ)空間成為制約金融類(lèi)企業(yè)創(chuàng)辦電商平臺(tái)的最大瓶頸。其實(shí)，這一困擾多數(shù)金融類(lèi)企業(yè)電商平臺(tái)的難題并不是難以解決。一方面，金融資產(chǎn)管理公司可以與幾家大型物流公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，保證物流的時(shí)間和效率。另一方面，金融資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中積累了物流基地的客戶(hù)公司可以以這樣的物流基地客戶(hù)為突破口，建立基于誠(chéng)信、合作基礎(chǔ)之上的再度合作，租用物流基地客戶(hù)的基地，通過(guò)此類(lèi)客戶(hù)尋找其他物理網(wǎng)點(diǎn)的基地信息，在短時(shí)間內(nèi)建立覆蓋全國(guó)重要城市的倉(cāng)儲(chǔ)物理網(wǎng)點(diǎn)，突破物流、倉(cāng)儲(chǔ)的短板限制。（3）融入產(chǎn)品和服務(wù)金融企業(yè)做電商平臺(tái)不只是做電商平臺(tái)，更大的目標(biāo)在于利用這樣一個(gè)載體積極銷(xiāo)售有特色、占優(yōu)勢(shì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，這樣的載體可以將金融企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)融入到交易過(guò)程當(dāng)中，從而提高社會(huì)認(rèn)知度、擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道，拓展客戶(hù)來(lái)源，解決線(xiàn)下金融產(chǎn)品和服務(wù)的約束，提高利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2．B2B業(yè)務(wù)相比于B2C業(yè)務(wù)做流量，搭售金融產(chǎn)品和服務(wù)的策略，B2B的發(fā)展方向和模式應(yīng)定位于重點(diǎn)突破、主次分明、采取連橫合縱的策略。所謂連橫就是將當(dāng)前盈利能力大、發(fā)展?jié)摿?、利?rùn)率高的行業(yè)龍頭企業(yè)和專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)或者是在行業(yè)內(nèi)影響力大、社會(huì)知名度高、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)好的企業(yè)整合成為優(yōu)質(zhì)客戶(hù)和核心客戶(hù)。所謂合縱就是優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的上中下游關(guān)聯(lián)企業(yè)連為一體。綜合金融企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展B2B的商業(yè)模式重點(diǎn)應(yīng)該放在供應(yīng)鏈金融的模式上，而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成敗關(guān)鍵在于是否有忠誠(chéng)度高的龍頭核心企業(yè)群。在核心企業(yè)的路徑選擇上，有重點(diǎn)分步驟展開(kāi)。首先，與現(xiàn)有的公司大客戶(hù)洽商，將金融服務(wù)逐步引領(lǐng)到線(xiàn)上，實(shí)行企業(yè)進(jìn)駐免費(fèi)，同時(shí)簡(jiǎn)化金融產(chǎn)品和服務(wù)的流程設(shè)計(jì)，增加金融產(chǎn)品的多樣性，開(kāi)辟企業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)的個(gè)性化定制通道，讓企業(yè)親身感受良好的線(xiàn)上金融服務(wù)質(zhì)量，從而培養(yǎng)平臺(tái)的認(rèn)知度和認(rèn)可度。第二，在做足現(xiàn)有客戶(hù)線(xiàn)上金融服務(wù)的同時(shí)，應(yīng)該開(kāi)拓其他大型、重點(diǎn)客戶(hù)來(lái)源通道，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)和零售商、分銷(xiāo)商以旗艦店的形式入駐商城，同時(shí)與國(guó)內(nèi)知名大型電商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，豐富商城的吸引力。核心企業(yè)的進(jìn)入是產(chǎn)業(yè)鏈金融的基礎(chǔ)，在獲得核心企業(yè)的認(rèn)可后，通過(guò)核心企業(yè)的影響力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)的集體進(jìn)駐，打造上下游一體化、企業(yè)間緊密相連的高度外部性電商平臺(tái)。

篇2

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管層面

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）08-0035-04

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之棋局

􀳁李丹

（西南政法大學(xué)，重慶401120）

[摘要]大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突飛猛進(jìn)、金融壟斷的困境以及民間借貸政策的寬松為互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)興起提供了合適的“土壤”，作為有別于傳統(tǒng)金融的新模式，其在中國(guó)的出現(xiàn)形成了一場(chǎng)新的棋局。在此新局中，互聯(lián)網(wǎng)金融有不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型――數(shù)據(jù)獲取、技術(shù)缺陷、迷信速度、網(wǎng)絡(luò)安全和權(quán)力異化，風(fēng)險(xiǎn)特征也異于傳統(tǒng)金融――擴(kuò)散快、主體脆弱、易交叉?zhèn)魅荆o“當(dāng)局者迷”帶來(lái)了困惑，因此破解此迷局時(shí)，要結(jié)合其風(fēng)險(xiǎn)從交易技術(shù)、交易結(jié)構(gòu)、權(quán)力契約三個(gè)層面理清互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系，破解這一“迷局”促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管層面

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）08-0035-04

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篇3

［關(guān)鍵詞］互聯(lián)網(wǎng)金融；高等金融教育；SWOT；教學(xué)改革

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起并深刻影響著金融學(xué)子的學(xué)習(xí)生活、社會(huì)實(shí)踐和思維觀(guān)念。一系列互聯(lián)網(wǎng)金融的新概念進(jìn)入高等金融教育的視線(xiàn)：“大數(shù)據(jù)”、“云計(jì)算”、“社會(huì)征信”、“共享經(jīng)濟(jì)”、“數(shù)字貨幣”、“機(jī)器學(xué)習(xí)”、“人工智能”等，讓金融專(zhuān)業(yè)的師生既興奮又備感壓力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融的思維觀(guān)念已經(jīng)改變，經(jīng)濟(jì)和金融明顯可分的界限被打破。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)“經(jīng)濟(jì)”、互聯(lián)網(wǎng)“金融”和互聯(lián)網(wǎng)下的“大數(shù)據(jù)”高度融合，渾然一體，不可分割。一切資金支付活動(dòng)均通過(guò)移動(dòng)終端進(jìn)行，幾乎不需要現(xiàn)實(shí)貨幣參與，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的資金流動(dòng)使得“金融脫媒”趨勢(shì)來(lái)得異常凜冽，基于大數(shù)據(jù)的分析解決了信息不對(duì)稱(chēng)的難題。受此影響，復(fù)合型人才和跨界發(fā)展不再是空洞的口號(hào)，傳統(tǒng)金融教育的專(zhuān)才培養(yǎng)模式不再可行?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是新生事物，其實(shí)踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了當(dāng)前高等金融教育的前面，對(duì)傳統(tǒng)高等金融教育產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊，但也帶來(lái)了變革和發(fā)展的機(jī)遇。因此，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融教育的研究，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融思維重塑和再造高等金融教育勢(shì)在必行。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)

（一）大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融首先是從“草根金融”興起的，在民間金融“野蠻生長(zhǎng)”和“亂象叢生”的時(shí)代中逐漸走向成熟，對(duì)傳統(tǒng)正規(guī)金融形成強(qiáng)大壓力。實(shí)際上，歷史上非正規(guī)金融發(fā)展緩慢的根源在于一系列困境的桎梏：信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)征信缺失、無(wú)足值抵押等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，較好克服了這些頑疾，信息不對(duì)稱(chēng)可以依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)有效緩解，移動(dòng)終端的廣泛使用結(jié)合人工智能使社會(huì)征信和債務(wù)催收都不再成為問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步催生了眾籌、共享經(jīng)濟(jì)等變革創(chuàng)業(yè)方式、生活方式的全新業(yè)態(tài)。

（二）人工智能優(yōu)勢(shì)

與傳統(tǒng)金融相比，人工智能效率高，錯(cuò)誤率低，模型不斷進(jìn)行自主訓(xùn)練和優(yōu)化，大大提高了適應(yīng)性，在量化投資、決策咨詢(xún)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面逐步取得優(yōu)勢(shì)。人工智能的核心是機(jī)器學(xué)習(xí)，互聯(lián)網(wǎng)金融下每日新增的海量用戶(hù)數(shù)據(jù)，以及公司之間的數(shù)據(jù)共享使得感知機(jī)、決策樹(shù)、隨機(jī)森林、支持向量機(jī)、Logistic回歸、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等一系列機(jī)器學(xué)習(xí)的核心算法和模型不斷“學(xué)習(xí)成長(zhǎng)”，在實(shí)踐中取代了傳統(tǒng)基于人工授信、核查和對(duì)客戶(hù)分類(lèi)的工作模式。在不遠(yuǎn)的將來(lái)，這種開(kāi)放、大維度、多渠道的人工智能下的“智能”金融，必然取得對(duì)銀行依賴(lài)中央銀行建立的封閉客戶(hù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”的后發(fā)優(yōu)勢(shì)

“互聯(lián)網(wǎng)+”是一種全新的思維，智能化、去中心化、脫媒化、信息化以及便捷快速的推廣模式催生了各類(lèi)體量巨大的新興業(yè)態(tài)，作為這些業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)和共同體，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有顯著的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)先于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為近年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的最大落腳點(diǎn)。

（四）規(guī)模優(yōu)勢(shì)

2008年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)上的規(guī)模優(yōu)勢(shì)日益明顯，各項(xiàng)交易成本明顯下降。與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融由一系列的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：征信、借貸、催收和服務(wù)等環(huán)節(jié)可分散于不同的公司，在業(yè)務(wù)模式上可以靈活分散也可有效整合，每一環(huán)節(jié)聚焦其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，可將規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的低成本優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。

（五）雙創(chuàng)優(yōu)勢(shì)

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本低，可有效緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，交易效率高等的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，不斷與其他行業(yè)形成跨界融合發(fā)展，催生創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)，極具雙創(chuàng)優(yōu)勢(shì)。一是依托互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，不僅遠(yuǎn)程支付場(chǎng)景不斷完善，近場(chǎng)支付也在爆發(fā)；二是支付產(chǎn)業(yè)鏈的受理端及其延伸的綜合金融增值服務(wù)———海量支付數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的增值服務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展；三是區(qū)塊鏈技術(shù)的融合運(yùn)用引爆了“跨境支付”的探索熱潮；四是在P2P等典型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式上，從以往只提供信息中介服務(wù)平臺(tái)的模式創(chuàng)新發(fā)展出了引導(dǎo)P2P平臺(tái)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作、整合線(xiàn)上與線(xiàn)下服務(wù)以及增加債權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)的新型模式；五是利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等技術(shù)幫助互聯(lián)網(wǎng)金融公司開(kāi)展客戶(hù)的理財(cái)或量化投資業(yè)務(wù)；六是基于互聯(lián)網(wǎng)的共享經(jīng)濟(jì)大大便利了人們的生活體驗(yàn)和觀(guān)念。

二、當(dāng)前高校金融教育應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析

表1是高校金融教育應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析矩陣，在理論和實(shí)踐兩個(gè)層面為當(dāng)前高校金融教育如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響提供了分析思路和依據(jù)。

（一）優(yōu)勢(shì)

首先，傳統(tǒng)金融教育具有雄厚的人才基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)。自20世紀(jì)80年代我國(guó)建立高等金融教育事業(yè)以來(lái)，到目前為止高等金融教育已取得質(zhì)的突破，金融專(zhuān)業(yè)的品牌認(rèn)可、高考招分、學(xué)生素質(zhì)、國(guó)際化程度、畢業(yè)后的薪資水平、社會(huì)評(píng)價(jià)等各項(xiàng)指標(biāo)均處于各行業(yè)的前列。同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域在國(guó)際一流期刊發(fā)表的論文數(shù)量也在整個(gè)社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。其次，當(dāng)前高校金融專(zhuān)業(yè)的培養(yǎng)方案和課程設(shè)置一般采取模塊化搭建的思路，從公共基礎(chǔ)、學(xué)科基礎(chǔ)、專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)、素質(zhì)教育和實(shí)踐實(shí)習(xí)等方面進(jìn)行模塊化管理，具有良好的可拓展性，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)課程可根據(jù)不同專(zhuān)業(yè)需要，進(jìn)行優(yōu)化組合，體現(xiàn)功能性。第三，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融給高校師生帶來(lái)了良好體驗(yàn)和觀(guān)感，高校師生有充分的積極性迎接新專(zhuān)業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。

（二）劣勢(shì)

傳統(tǒng)金融教育是單一化的金融專(zhuān)才培養(yǎng)模式，一般分為貨幣經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、投資、金融工程、銀行經(jīng)營(yíng)與管理、公司金融、家庭金融等方向，注重對(duì)貨幣、投資、資產(chǎn)定價(jià)、股票、債券和財(cái)務(wù)等“純金融”知識(shí)的講授，對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等涉及計(jì)算機(jī)與統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)等跨領(lǐng)域的知識(shí)鮮有涉及。在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊到來(lái)之后，我們發(fā)現(xiàn)業(yè)界需要復(fù)合型的跨界人才，單一聚焦金融領(lǐng)域的教學(xué)思維和模式開(kāi)始變得落后和陳舊，金融教育需要“混業(yè)發(fā)展”。另一方面，教材建設(shè)相對(duì)滯后。目前，比較缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融的專(zhuān)業(yè)教材：一是自編教材的質(zhì)量令人擔(dān)憂(yōu)；二是優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)外教材引用較少；三是互聯(lián)網(wǎng)金融跟風(fēng)開(kāi)設(shè)課程的現(xiàn)象比較突出，沒(méi)有因地適宜，教學(xué)內(nèi)容和難度都過(guò)猶不及，影響了教學(xué)效果。

（三）機(jī)遇

互聯(lián)網(wǎng)金融是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人才極度缺乏，不得不采取“挖墻腳”的無(wú)奈之舉，導(dǎo)致銀行業(yè)人才流失嚴(yán)重。限于人才奇缺，互聯(lián)網(wǎng)金融目前的進(jìn)入門(mén)檻較低，人員素質(zhì)和水平良莠不齊，原因在于高校對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)處于摸索階段，傳統(tǒng)金融教育畢業(yè)的學(xué)生青睞于在正規(guī)金融行業(yè)就業(yè)，對(duì)以民營(yíng)企業(yè)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)心存疑慮甚至偏見(jiàn)，人才供給嚴(yán)重不足。顯然，傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融教育轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)遇巨大。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融還在科研立項(xiàng)、論文選題、學(xué)生的實(shí)習(xí)實(shí)踐、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、高校金融教育的學(xué)科點(diǎn)申報(bào)、專(zhuān)業(yè)建設(shè)和師資培養(yǎng)等方面開(kāi)拓了廣闊空間，前景可期。另一方面，相對(duì)于傳統(tǒng)的金融業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是典型的跨界金融，從一開(kāi)始就在進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的細(xì)分和產(chǎn)品之間進(jìn)行內(nèi)部整合。互聯(lián)網(wǎng)金融也正在逐步通過(guò)用戶(hù)、大數(shù)據(jù)和場(chǎng)景的互動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金和資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)有力的整合運(yùn)作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的跨界整合實(shí)現(xiàn)了不同行業(yè)功能的有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)了我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)在空間和深度上的拓展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要既懂得信息技術(shù)又懂得金融業(yè)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)和管理知識(shí)的跨界復(fù)合型人才，這就對(duì)高等金融教育提出了更高的要求。但是從高等金融教育實(shí)踐來(lái)看，金融、計(jì)算機(jī)及營(yíng)銷(xiāo)和管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)的教育還是各自為政，獨(dú)立培養(yǎng)，忽略了跨界知識(shí)的構(gòu)建，導(dǎo)致學(xué)生難以適應(yīng)社會(huì)對(duì)復(fù)合型人才的需求。

（四）挑戰(zhàn)

首先，傳統(tǒng)金融教育“分業(yè)培養(yǎng)”的理念和當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融“混業(yè)發(fā)展”的現(xiàn)實(shí)需求嚴(yán)重沖突，需要解決“并軌”發(fā)展問(wèn)題。其次，傳統(tǒng)高等金融教育的課程設(shè)置和培養(yǎng)體系相對(duì)成熟，然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走到了學(xué)校教育的前面。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融教育強(qiáng)調(diào)“長(zhǎng)尾性”。與傳統(tǒng)金融的“二八定律”正好相反，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)在于服務(wù)80%的小微客戶(hù)，推廣的是普惠金融的理念。但在傳統(tǒng)金融教育中關(guān)于普惠金融、微型金融的相關(guān)課程幾乎從不開(kāi)設(shè)。消除“教育偏見(jiàn)”達(dá)到在正規(guī)金融和非正規(guī)金融之間的教育平衡，更加注重“長(zhǎng)尾性”仍然任重道遠(yuǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

高等金融教育承擔(dān)著為金融行業(yè)輸送急需人才的重任，也是社會(huì)和家長(zhǎng)的關(guān)切所在?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是未來(lái)金融行業(yè)的制高點(diǎn)，需要高校金融教育培養(yǎng)復(fù)合型人才，要求他們具備金融學(xué)知識(shí)，理解金融業(yè)務(wù)的原理，掌握信息化技術(shù)并能對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，還要具有一定的營(yíng)銷(xiāo)和管理能力。因此，主要的啟示有如下幾點(diǎn)：（1）注重學(xué)科交叉，優(yōu)化課程設(shè)置，培養(yǎng)復(fù)合型人才。（2）加強(qiáng)師資建設(shè)，促進(jìn)傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型發(fā)展。（3）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的“產(chǎn)學(xué)研”的合作，樹(shù)立“干中學(xué)”的務(wù)實(shí)求真精神。對(duì)此，高校金融教育是有優(yōu)勢(shì)的，要秉持開(kāi)放理念加強(qiáng)彼此合作，使研究向應(yīng)用轉(zhuǎn)化。（4）加強(qiáng)對(duì)大數(shù)據(jù)和人工智能的關(guān)注，引入相關(guān)課程。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的背景下，高等金融教育也要積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，適時(shí)向社會(huì)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的推廣和普及，提高民眾規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，達(dá)到普及金融教育的目的。

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篇4

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù) 

中圖分類(lèi)號(hào)：F49 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-01 

近年來(lái)，隨著人民生活水平的提高，互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)了越來(lái)越多家庭的生活中，根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率在2010年6月達(dá)到了31.8%，超過(guò)了世界平均水平，此后，互聯(lián)網(wǎng)普及率仍穩(wěn)步提升，至2015年6月，中國(guó)網(wǎng)民已達(dá)6.68億人，比整個(gè)歐盟的人口數(shù)量還要多。這樣巨大的網(wǎng)民基數(shù)無(wú)疑為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了優(yōu)渥的土壤。 

回望2013年6月13日，支付寶公司推出了余額寶，引起了市場(chǎng)的轟動(dòng)，到如今，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，銀行、基金、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛殺入這片藍(lán)海，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品總量快速增長(zhǎng)。僅用了不到一個(gè)月的時(shí)間，支付寶就融資超過(guò)100億人民幣，截至2014年一季度末，支付寶共融資5412.75億元，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)融資超過(guò)一萬(wàn)億元人民幣。 

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品有著隨時(shí)可申購(gòu)贖回、沒(méi)有申購(gòu)資金門(mén)檻要求、年化收益率遠(yuǎn)高于活期存款等優(yōu)勢(shì)，再考慮到對(duì)于熟悉互聯(lián)網(wǎng)的人士來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通?？梢?ldquo;一鍵式”完成，比去銀行存款更加便利。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的這些先天優(yōu)勢(shì)，以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和銀行存款（尤其是活期存款）的高度可替代性，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的興起對(duì)傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)造成了一定沖擊。 

大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品都擁有相似的商業(yè)模式，下面就以“余額寶”為例分析狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的商業(yè)模式。 

“余額寶”的發(fā)行主體是支付寶公司，是以“余額寶”為橋梁，將用戶(hù)的閑散資金和貨幣型基金聯(lián)系起來(lái)，能夠帶來(lái)余額增值的一項(xiàng)服務(wù)。在一個(gè)完整的使用流程中，用戶(hù)首先通過(guò)將銀行卡里的資金充值進(jìn)入實(shí)名認(rèn)證的支付寶賬戶(hù)；再用支付寶賬戶(hù)申購(gòu)“余額寶”；申購(gòu)“余額寶”的資金將被統(tǒng)一劃至天弘貨幣基金賬戶(hù)內(nèi)，天弘貨幣基金在市場(chǎng)上進(jìn)行合理投資、獲得收益；當(dāng)用戶(hù)申請(qǐng)贖回或使用支付寶進(jìn)行支付時(shí)，天弘貨幣基金將獲得的收益扣除其他費(fèi)用后轉(zhuǎn)入用戶(hù)的支付寶賬戶(hù)。 

在這個(gè)流程中最重要的一個(gè)創(chuàng)新就在于實(shí)現(xiàn)了“余額寶”和天弘貨幣型基金的無(wú)縫對(duì)接，通常貨幣型基金都是T+1贖回的模式，但考慮到這會(huì)極大影響用戶(hù)體驗(yàn)，支付寶公司通過(guò)自行墊資，使得“余額寶”實(shí)現(xiàn)了T+0日贖回。即當(dāng)用戶(hù)把賬戶(hù)余額轉(zhuǎn)入“余額寶”時(shí)，后臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)申購(gòu)了天弘貨幣型基金，當(dāng)用戶(hù)轉(zhuǎn)出資金或進(jìn)行支付時(shí)，后臺(tái)系統(tǒng)從支付寶公司的墊資中即時(shí)抽出相對(duì)應(yīng)的數(shù)額完成轉(zhuǎn)出，同時(shí)贖回天宏貨幣基金，T+1日到賬填補(bǔ)墊資，從而實(shí)現(xiàn)了即時(shí)轉(zhuǎn)出和無(wú)縫對(duì)接。與此同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品還有投資起點(diǎn)較低，開(kāi)通方便，流動(dòng)性高等優(yōu)點(diǎn)。 

回到商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)來(lái)看，由于客戶(hù)手中的資金是有限的，活期儲(chǔ)蓄和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在功能性上的高度替代性，以及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相對(duì)較高的收益率，使得活期儲(chǔ)蓄最容易被互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品擠占，個(gè)人定期儲(chǔ)蓄由于收益率仍稍高于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，因此受到的影響相對(duì)較小。 

在理財(cái)產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品門(mén)檻較高，用戶(hù)體驗(yàn)也有提高的空間；在活期存款方面，活期儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)不受重視，商業(yè)銀行給出了極低的利率；在基金銷(xiāo)售方面，大型商業(yè)銀行對(duì)代銷(xiāo)傭金有極大的定價(jià)權(quán)，大幅削減了基金公司的利潤(rùn)率，尤其是規(guī)模較小的基金公司在與銀行合作時(shí)更加被動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正是針對(duì)商業(yè)銀行這三個(gè)“不夠合理”的現(xiàn)狀而生，為客戶(hù)提供高利率、低門(mén)檻、良好體驗(yàn)的金融產(chǎn)品，使得銀行客戶(hù)開(kāi)始轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，銀行的理財(cái)產(chǎn)品、活期存款、基金代銷(xiāo)三塊業(yè)務(wù)受到互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊比其他業(yè)務(wù)更大。 

銀行作為有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)，比互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有更多的線(xiàn)下優(yōu)勢(shì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，經(jīng)常去網(wǎng)點(diǎn)儲(chǔ)蓄或辦業(yè)務(wù)的客戶(hù)都比較依賴(lài)于線(xiàn)下，因此，中小型銀行若要守住現(xiàn)有市場(chǎng)，一定要立足實(shí)際情況，利用好線(xiàn)下優(yōu)勢(shì)，定位于主要服務(wù)線(xiàn)下客戶(hù)，強(qiáng)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)服務(wù)能力，加強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)。 

一方面可以大力發(fā)展社區(qū)支行和小微支行建設(shè)，下沉中小型銀行經(jīng)營(yíng)重心至老百姓身邊，在社區(qū)內(nèi)部設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)。這種加強(qiáng)為個(gè)人客戶(hù)服務(wù)的業(yè)務(wù)模式符合中小型銀行的實(shí)際情況，只有差異化競(jìng)爭(zhēng)，才能夠在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)下存活。 

另一方面可以推廣銀行業(yè)務(wù)和小型便民點(diǎn)相結(jié)合的新模式?，F(xiàn)在大多數(shù)小區(qū)或者村鎮(zhèn)都設(shè)有小型便民點(diǎn)，有許多區(qū)域的小型便民點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始和銀行合作，通過(guò)委托模式，用互聯(lián)網(wǎng)或信息電話(huà)等手段為社區(qū)內(nèi)及社區(qū)周邊持卡用戶(hù)提供信息轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)、查詢(xún)、存取款、支付等業(yè)務(wù)的便民服務(wù)點(diǎn)。該策略不需局限于傳統(tǒng)的便民點(diǎn)模式，現(xiàn)在許多小區(qū)還設(shè)置了網(wǎng)購(gòu)提貨點(diǎn)，這是方便將網(wǎng)絡(luò)支付和線(xiàn)下業(yè)務(wù)相結(jié)合的絕佳渠道。 

大數(shù)據(jù)是目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的殺手锏，商業(yè)銀行也應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)，享受互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)的技術(shù)紅利。各個(gè)行業(yè)都開(kāi)始嘗試運(yùn)用大數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)決策，這是一次巨大的轉(zhuǎn)型，工作方式和思維都有很大的變化。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司用大數(shù)據(jù)作為工具、高舉互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)軍金融行業(yè)時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)奮起應(yīng)對(duì)，大力挖掘數(shù)據(jù)背后的信息，推出依托銀行海量歷史數(shù)據(jù)的電商平臺(tái)。實(shí)際上部分商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始推出自己的電商平臺(tái)，以此積累交易和轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)，打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，例如中國(guó)建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”上線(xiàn)一周年的營(yíng)業(yè)額超過(guò)90億，之后還有交通銀行推出的“交博匯”，中國(guó)銀行、中信銀行、民生銀行業(yè)分別開(kāi)設(shè)了自己的電商銀行。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，商業(yè)銀行需要的是能將金融和大數(shù)據(jù)融會(huì)貫通的人才，由懂大數(shù)據(jù)的人才為商業(yè)銀行進(jìn)行決策分析，可以讓商業(yè)銀行跟上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一定程度上保持現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)地位。   [本文由WWw. dYlW.nEt提供，第 一專(zhuān)業(yè)教學(xué)論文，歡迎光臨dYLW.neT]

參考文獻(xiàn)： 

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作者簡(jiǎn)介： 

篇5

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融模式 傳統(tǒng)銀行 影響 對(duì)策分析

傳統(tǒng)的融資方式主要有商業(yè)銀行和股票債券兩種模式，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了顛覆性的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式參與度更高、透明度更強(qiáng)、操作更便捷、而且協(xié)作性更好，已經(jīng)威脅到了傳統(tǒng)銀行在金融資源調(diào)配中的核心地位。以下，我們主要通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析，總結(jié)出其對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響，分析出傳統(tǒng)銀行面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的有效策略。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式概述

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，不再停留于服務(wù)和向金融機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)技術(shù)支持的層面，通過(guò)對(duì)積累數(shù)據(jù)的深度挖掘，逐步將業(yè)務(wù)拓展到了金融領(lǐng)域，構(gòu)建出了互聯(lián)網(wǎng)金融模式。謝平、鄒傳偉（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是不同于資本市場(chǎng)中直接融資，也不同于商業(yè)銀行中間接融資的第三種金融的融資模式。具有支付、融資、交易的功能，具有高效、低價(jià)、信息量大的特點(diǎn)。金融業(yè)中通常會(huì)出現(xiàn)金融排斥的現(xiàn)象，指的是人們?cè)谶@個(gè)體系當(dāng)中，缺少分享的態(tài)度。而在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，客戶(hù)能夠突破地域限制在互聯(lián)網(wǎng)上獲得金融資源，從而提升社會(huì)福利水平，而且人們可以通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息傳播，彼此互相了解，降低了信息的不對(duì)稱(chēng)性?？梢?jiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有資源可獲得性強(qiáng)，交易信息對(duì)稱(chēng)，配置去中介化的特征。

分析了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的基本特點(diǎn)以及與傳統(tǒng)銀行相比的優(yōu)勢(shì)，我們來(lái)分析一下互聯(lián)網(wǎng)金融模式給傳統(tǒng)銀行帶來(lái)的影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響

（一）改變金融格局，沖擊傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)核心

互聯(lián)網(wǎng)金融模式使金融業(yè)的分工和專(zhuān)業(yè)化被大大淡化，被互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)軟件技術(shù)替代了，企業(yè)、普通民眾都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)進(jìn)行各種金融交易，而弱化了傳統(tǒng)銀行的中介職能。在該模式下，資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配使信息公開(kāi)透明，并且網(wǎng)上的交易成本很低，雙方和多方可以同時(shí)進(jìn)行交易，所以互聯(lián)網(wǎng)金融模式的資源配置效率水平很高，未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步發(fā)展甚至超越現(xiàn)在直接融資和間接融資的效率水平。目前有些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)通過(guò)平臺(tái)已積累的數(shù)據(jù)信息直接向中小企業(yè)信貸、民間借貸、理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張，沖擊了傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)、替代傳統(tǒng)銀行的物理渠道、挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行的盈利方式和經(jīng)營(yíng)模式。

（二）客戶(hù)資源受威脅

客戶(hù)，是傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)打造的部分金融產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)銀行的客戶(hù)資源產(chǎn)生了一定威脅，例如P2P融資模式，也就是個(gè)人對(duì)個(gè)人小額貸款業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了民間金融的陽(yáng)光化，避免了傳統(tǒng)民間金融非法經(jīng)營(yíng)和非法吸儲(chǔ)的法律風(fēng)險(xiǎn)，而且降低了民間融資的成本，國(guó)內(nèi)線(xiàn)上的P2P業(yè)務(wù)借助了專(zhuān)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，借款人只需要提交收入證明、居住證明和身份證就能夠在線(xiàn)信息，籌集資金，還能夠保障出借人的法律權(quán)益，為客戶(hù)提供了更加優(yōu)質(zhì)的理財(cái)環(huán)境，避免了傳統(tǒng)民間交易的催款困擾，這種簡(jiǎn)單易行的線(xiàn)上線(xiàn)下模式，吸引了眾多傳統(tǒng)金融客戶(hù)資源的關(guān)注。另外受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響，傳統(tǒng)銀行的目標(biāo)客戶(hù)群很可能發(fā)生變化，并且其物理網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)也將被弱化，個(gè)人客戶(hù)和中小型企業(yè)都更樂(lè)意與提供個(gè)性化和多樣化服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行交易，這也導(dǎo)致了傳統(tǒng)銀行客戶(hù)資源的流失。

（三）產(chǎn)品設(shè)計(jì)受到新挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、微貸技術(shù)三大技術(shù)支持，伴隨著電子支付和電子商務(wù)的日益普及和發(fā)展，傳統(tǒng)銀行很難獲得顧客全部的消費(fèi)、交易記錄和資信情況等信息，即使能獲得，也需要花費(fèi)大量人力物力來(lái)剔除冗余的信息，因此不利于其對(duì)顧客市場(chǎng)的了解，進(jìn)而使傳統(tǒng)銀行在個(gè)性化金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中出現(xiàn)資源配置不均、低效率的情況，導(dǎo)致其創(chuàng)新設(shè)計(jì)受到挑戰(zhàn)。

（四）“泛金”融合

互聯(lián)網(wǎng)金融的開(kāi)創(chuàng)與發(fā)展，推動(dòng)了傳統(tǒng)銀行邁向多元化融合時(shí)代的步伐。金融的邊界也越來(lái)越模糊，傳統(tǒng)銀行開(kāi)始選擇性地進(jìn)入租賃、保險(xiǎn)、證券等領(lǐng)域，綜合化的經(jīng)營(yíng)模式和金融跨界融合的形式已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)金融模式下最重要的時(shí)代特征。眾多的三方支付公司、電商企業(yè)和電信運(yùn)營(yíng)商都已加入到互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)和博弈市場(chǎng)中，線(xiàn)上與線(xiàn)下的相互融合已經(jīng)成為了一種潮流，傳統(tǒng)銀行根植于經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)業(yè)鏈條之中，融入了各類(lèi)商業(yè)生態(tài)提供的金融增值服務(wù)，形成了“泛金”融合。

綜上，我們分析了互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響，明確了傳統(tǒng)銀行必須要高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。以下，我們將闡述對(duì)于傳統(tǒng)銀行的建議性應(yīng)對(duì)措施。

三、傳統(tǒng)銀行應(yīng)對(duì)策略建議

總的來(lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)的策略要從兩方面入手，一方面，立足于自身的實(shí)際和競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，制定出分步實(shí)行的發(fā)展計(jì)劃，快速地?fù)屨际袌?chǎng)先機(jī)。另一方面，從經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)層面出發(fā)，積極推動(dòng)傳統(tǒng)銀行向智能化的網(wǎng)絡(luò)銀行轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提高傳統(tǒng)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）實(shí)施發(fā)展計(jì)劃，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

一方面，傳統(tǒng)銀行要改變當(dāng)前相對(duì)零散和遲緩的應(yīng)對(duì)狀況，以開(kāi)放的理性的姿態(tài)，在思想上和行動(dòng)上擁抱互聯(lián)網(wǎng)的改革浪潮，借助互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)。另一方面，明確自身的優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮出傳統(tǒng)銀行的客戶(hù)基礎(chǔ)、技術(shù)實(shí)力、品牌信用和網(wǎng)店網(wǎng)站等方面固有的優(yōu)勢(shì)，解決好自身對(duì)于新技術(shù)、新市場(chǎng)反應(yīng)遲緩，機(jī)制不靈活等問(wèn)題，確定戰(zhàn)略定位。最后，要有效地整合各部門(mén)資源，制訂戰(zhàn)略計(jì)劃，明確行動(dòng)路線(xiàn)和各階段目標(biāo)，短期內(nèi)與第三方機(jī)構(gòu)處理好競(jìng)合關(guān)系，中期要深入推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)資源和技術(shù)應(yīng)用，長(zhǎng)期內(nèi)堅(jiān)持完善相關(guān)的配套設(shè)施，打造成虛實(shí)結(jié)合，線(xiàn)上線(xiàn)下的現(xiàn)代化銀行。

（二）重視客戶(hù)，積極拓展業(yè)務(wù)

要學(xué)會(huì)有效地運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能終端代表的新技術(shù)，以移動(dòng)金融、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)陌l(fā)展為突破口，積極推動(dòng)服務(wù)功能、支付方式、平臺(tái)模式和服務(wù)渠道的創(chuàng)新，搶占銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的制高點(diǎn)。努力構(gòu)建智慧型的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)銀行。加大互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中的配套支撐。推動(dòng)機(jī)制的文化重塑，注重信息的安全防護(hù)，重視金融的技術(shù)應(yīng)用，加強(qiáng)復(fù)合型人才的培養(yǎng)，構(gòu)建開(kāi)放型信息的構(gòu)建。積極拓展服務(wù)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)傳統(tǒng)銀行的發(fā)展。

結(jié)束語(yǔ)

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)必須密切關(guān)注其發(fā)展動(dòng)向，調(diào)整戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，轉(zhuǎn)變思想觀(guān)念，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，深度整合傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)，提高服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)業(yè)務(wù)水平，拓展客戶(hù)渠道，全面適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融模式，謀求全新的發(fā)展。結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)，在支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，共同進(jìn)步，共同為人民理財(cái)提供便利。加速網(wǎng)絡(luò)化金融的進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的共同繁榮。

參考文獻(xiàn)

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篇6

>> “互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代 出版行業(yè)是“互聯(lián)網(wǎng)+”還是“+互聯(lián)網(wǎng)” 互聯(lián)網(wǎng) 平臺(tái)激戰(zhàn) 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,互聯(lián)網(wǎng)生活 互聯(lián)網(wǎng)電視時(shí)代 “創(chuàng)業(yè)”互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代 “互聯(lián)網(wǎng)+教育”時(shí)代 互聯(lián)網(wǎng)政治時(shí)代 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù) 互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù) 初探“互聯(lián)網(wǎng)+”模式 互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新年 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)化 互聯(lián)網(wǎng)與文化 “互聯(lián)網(wǎng)+”與能源 “互聯(lián)網(wǎng)+”與養(yǎng)老 “互聯(lián)網(wǎng)+”與教育 “互聯(lián)網(wǎng)+”與設(shè)計(jì) “互聯(lián)網(wǎng)+”與物流 互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)化與“互聯(lián)網(wǎng)+” 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：，核心特征是互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容更加自由高效的聚合、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)更具普適性、用戶(hù)體驗(yàn)的個(gè)性化定制、數(shù)字內(nèi)容的有序性和安全性，其根本目標(biāo)是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù).

②新聞出版總署.新聞出版業(yè)“十二五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃（新出政發(fā)〔2011〕6號(hào)），2011-4-12.

③http：///internet-users/.

④新聞出版總署.關(guān)于加快我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)（新出政發(fā)[2010]7號(hào)）.2010，8.

⑤優(yōu)先出版是指以印刷版期刊錄用稿件為出版內(nèi)容，先于印刷版期刊出版日期出版的數(shù)字版論文或期刊。

⑥視頻出版是出版的新生事物，其將實(shí)驗(yàn)的過(guò)程與方法、數(shù)據(jù)分析及結(jié)果，以動(dòng)態(tài)的形式展現(xiàn)給讀者，力求直觀(guān)、清晰、準(zhǔn)確和專(zhuān)業(yè)地詮釋學(xué)術(shù)成果。

⑦中國(guó)音像與數(shù)字出版協(xié)會(huì).2015年度中國(guó)數(shù)字閱讀白皮書(shū)，2016，4.

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篇7

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；應(yīng)用型本科院校；金融學(xué)；課程改革

互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，為傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，使得金融行業(yè)對(duì)于人才的需求逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變。為順應(yīng)社會(huì)需求的變化，培養(yǎng)出滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代所急需的“新金融”人才是應(yīng)用型本科院?！敖鹑趯W(xué)”課程改革面臨的緊要任務(wù)。然而，目前高校的“金融學(xué)”課程更多強(qiáng)調(diào)的是傳統(tǒng)金融理論，與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融相脫節(jié)且缺乏對(duì)學(xué)生創(chuàng)新、實(shí)踐能力的培養(yǎng)。因此，應(yīng)用型本科院?！敖鹑趯W(xué)”課程的教學(xué)模式、方法勢(shì)必會(huì)發(fā)生重大變革。

一、應(yīng)用型本科院?！敖鹑趯W(xué)”課程教學(xué)的目標(biāo)

“金融學(xué)”課程是經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)的基礎(chǔ)性學(xué)科，課程設(shè)置的目的是在人才培養(yǎng)過(guò)程中提高學(xué)生的辨析金融理論和解決金融實(shí)際問(wèn)題的能力，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提供應(yīng)用型人才。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握證券、銀行、保險(xiǎn)等基本理論知識(shí)，具有較強(qiáng)的應(yīng)用能力和社會(huì)適應(yīng)能力，能用所學(xué)知識(shí)思考金融生產(chǎn)生活實(shí)踐中的問(wèn)題，能在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運(yùn)作的非金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域從事融資、投資、理財(cái)規(guī)劃、綜合金融服務(wù)等工作的高素質(zhì)應(yīng)用型人才。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下“金融學(xué)”課程教學(xué)中存在的問(wèn)題

(一)教學(xué)內(nèi)容與時(shí)代脫節(jié)教材內(nèi)容更新滯后。目前的教學(xué)內(nèi)容仍依托傳統(tǒng)金融理論，知識(shí)框架及內(nèi)容體系上不能與現(xiàn)代金融發(fā)展有效銜接，互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等尚未成體系納入教學(xué)內(nèi)容中，未與時(shí)代緊密銜接。同時(shí)，教師師也沒(méi)有根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行自我專(zhuān)業(yè)知識(shí)與能力的提升，影響了學(xué)生對(duì)于金融市場(chǎng)的認(rèn)知，導(dǎo)致學(xué)生專(zhuān)業(yè)知識(shí)結(jié)構(gòu)狹隘，大大削弱其分析與解決實(shí)踐問(wèn)題的能力，使得學(xué)生畢業(yè)以后無(wú)法勝任工作，影響了學(xué)生的就業(yè)率。(二)多樣化教學(xué)方法難以落實(shí)由于長(zhǎng)期以來(lái)受應(yīng)試教育的影響，很多高校在教學(xué)中依舊存在著“填鴨式”的灌輸教學(xué)法，即“我教你學(xué)，我說(shuō)你聽(tīng)，我做你看”的模式。雖然近些年一直在提倡教學(xué)改革，眾多優(yōu)質(zhì)“慕課”“微課”以及智慧樹(shù)、超星等網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)的涌現(xiàn)，也使得“金融學(xué)”課程中引入“線(xiàn)上”和“線(xiàn)下”混合教學(xué)模式，但因上課時(shí)長(zhǎng)限制、學(xué)生人數(shù)較多等多種原因，導(dǎo)致大多數(shù)高校依然依然采用傳統(tǒng)授課方式。(三)實(shí)踐操作落后甚至缺失應(yīng)用性人才的培養(yǎng)途徑之一是在授課中增強(qiáng)課程內(nèi)容的實(shí)用性，也就是說(shuō)實(shí)踐教學(xué)必不可少，才可使理論與實(shí)踐完美結(jié)合，達(dá)到學(xué)以致用。然而，一方面國(guó)內(nèi)缺乏較為成熟的金融學(xué)應(yīng)用型實(shí)踐內(nèi)容，另一方面某些高校的實(shí)驗(yàn)室硬件設(shè)備及相關(guān)配套軟件方面不完備，最終使得實(shí)踐環(huán)節(jié)流于形式。另外，專(zhuān)業(yè)教師也缺乏在銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的工作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，金融實(shí)務(wù)操作及實(shí)踐能力并不強(qiáng)，難以引導(dǎo)學(xué)生實(shí)踐。(四)考核方式不完善課程考核是檢驗(yàn)學(xué)生學(xué)習(xí)效果以及培養(yǎng)人才的標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)內(nèi)大學(xué)課程考核多采用平時(shí)成績(jī)與試卷成績(jī)加權(quán)平均綜合測(cè)算，其中試卷成績(jī)占比更大，這種考核方式會(huì)使部分學(xué)生出現(xiàn)期末突擊、“搭便車(chē)”的情況。對(duì)于應(yīng)用型本科院校來(lái)講，“應(yīng)用型”是教學(xué)標(biāo)準(zhǔn)并據(jù)此組織教學(xué)活動(dòng)，而把期末成績(jī)作為學(xué)生學(xué)習(xí)效果的主要依據(jù)，缺乏過(guò)程考核、實(shí)踐操作能力考評(píng)，與應(yīng)用型院校人才培養(yǎng)目的不符，不利于學(xué)生全方位發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下“金融學(xué)”課程教學(xué)的改革路徑

(一)豐富教學(xué)內(nèi)容金融學(xué)是一門(mén)動(dòng)態(tài)的、開(kāi)放性的課程。世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不斷變化，金融創(chuàng)新層出不窮，金融教學(xué)內(nèi)容也要與時(shí)俱進(jìn)。首先，選用適合應(yīng)用型人才培養(yǎng)的、包含最新金融形態(tài)的“金融學(xué)”教材，同時(shí)還可以利用開(kāi)放性教學(xué)資源平臺(tái)構(gòu)建課程資源模塊、教材資源模塊、案例資源模塊等輔助教材和輔助資料進(jìn)行參考。其次，教師不但要強(qiáng)化現(xiàn)有金融學(xué)知識(shí)；而且要要加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的認(rèn)知，在課程中融入互聯(lián)網(wǎng)金融的新理論和新創(chuàng)新；同時(shí)也要求教師在金融創(chuàng)新日新月異的形勢(shì)下，及時(shí)了解最新的金融業(yè)態(tài)，掌握最前沿的知識(shí)與技能，更加專(zhuān)業(yè)全面的傳授給學(xué)生。(二)優(yōu)化教學(xué)方法“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，金融學(xué)教師應(yīng)該借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)優(yōu)化實(shí)體課堂教學(xué)。一方面，通過(guò)微信、QQ、釘釘?shù)溶浖?，搭建“金融學(xué)”線(xiàn)上學(xué)習(xí)與交流平臺(tái)，讓學(xué)生在課下也可以借助平臺(tái)進(jìn)行“金融學(xué)”相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)；另一方面，教師自身進(jìn)行改革，由傳統(tǒng)“教”為主向“學(xué)生”為主轉(zhuǎn)變，采取“啟發(fā)+互動(dòng)”相結(jié)合的教學(xué)模式；同時(shí)將“翻轉(zhuǎn)課堂”應(yīng)用到教學(xué)過(guò)程中，增加課堂交流探討時(shí)間，提升教學(xué)效率；另外，還要大幅度增加金融案例，引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注實(shí)際金融問(wèn)題，探究解決實(shí)際問(wèn)題的方法，做到理論與實(shí)際的緊密結(jié)合。(三)提升實(shí)踐能力在“應(yīng)用型”人才培養(yǎng)理念下，只有提升學(xué)生的金融實(shí)踐技能，才能讓學(xué)生更好的應(yīng)對(duì)這殘酷的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)，讓學(xué)生畢業(yè)即就業(yè)。首先，增加實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)設(shè)備，引入模擬軟件操作系統(tǒng)并及時(shí)更新系統(tǒng)，如商行模擬教學(xué)軟件、股票模擬交易軟件等。通過(guò)模擬實(shí)操，不僅激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，也可以加深其對(duì)理論知識(shí)的理解。其次，鼓勵(lì)學(xué)生參與校內(nèi)、省內(nèi)、國(guó)內(nèi)外的學(xué)科競(jìng)賽，如金融知識(shí)競(jìng)賽、“工行杯”大學(xué)生金融創(chuàng)意大賽等，進(jìn)一步培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐操作能力；再次，注重教師實(shí)踐教學(xué)能力的培養(yǎng)[1]，通過(guò)校企聯(lián)合等形式鼓勵(lì)教師到金融機(jī)構(gòu)掛職鍛煉，提高業(yè)務(wù)操作能力，避免教學(xué)脫離實(shí)際。同時(shí)，也讓學(xué)生進(jìn)入實(shí)踐基地實(shí)習(xí)，提前熟悉工作環(huán)境，為將來(lái)就業(yè)打下基礎(chǔ)。(四)科學(xué)構(gòu)建考核評(píng)價(jià)體系應(yīng)用型本科院校就是為社會(huì)培養(yǎng)和輸送基礎(chǔ)理論扎實(shí)、應(yīng)用能力和社會(huì)適應(yīng)能力較強(qiáng)的高素質(zhì)應(yīng)用型人才，以此目標(biāo)導(dǎo)向?yàn)樵瓌t建立的考核機(jī)制，必須打破以成績(jī)作為考核的主要依據(jù)，建立多元化的考核方式。首先，增加平時(shí)成績(jī)占比并避免平時(shí)成績(jī)流于形式，同時(shí)要公正合理的測(cè)定。平時(shí)成績(jī)除日常出勤、作業(yè)筆記、課堂測(cè)試外，還要增加課堂互動(dòng)、團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目任務(wù)匯報(bào)、專(zhuān)題討論、階段性測(cè)試等形式的過(guò)程性考核；其次，期末成績(jī)也可以采用多種形式，包括試卷、論文、調(diào)查報(bào)告、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等。若采用考試形式，則題目結(jié)構(gòu)應(yīng)弱化純記憶性知識(shí)點(diǎn)，適當(dāng)增加可以讓學(xué)生進(jìn)行思考、分析、解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的題型。再次，將實(shí)踐教學(xué)納入考核范疇，包括學(xué)生參與的各種實(shí)踐活動(dòng)，專(zhuān)業(yè)競(jìng)賽和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目等。

四、“金融學(xué)”課程教學(xué)改革的實(shí)踐探究

以哈爾濱金融學(xué)院2020級(jí)、2021金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的相關(guān)數(shù)據(jù)為例，運(yùn)用線(xiàn)上線(xiàn)下混合式教學(xué)，并采用新的考核方式進(jìn)行“金融學(xué)”課程教學(xué)改革實(shí)踐。(一)教學(xué)活動(dòng)設(shè)計(jì)安排教學(xué)內(nèi)容。在傳統(tǒng)“金融學(xué)”課程體系中融入互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)，如貨幣與貨幣制度中加入數(shù)字貨幣、虛擬貨幣、互聯(lián)網(wǎng)支付等；信用與利率中加入大數(shù)據(jù)征信、網(wǎng)貸、LPR等；金融市場(chǎng)引入金融網(wǎng)銷(xiāo)平臺(tái)及金融創(chuàng)新產(chǎn)品等；金融監(jiān)管中融入科技金融、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管等。教學(xué)方法。采用MOOC+翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式。課前預(yù)習(xí)，課堂討論及成果展示，課后鞏固及拓展，線(xiàn)上線(xiàn)下混合教學(xué)模式不僅培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力和意識(shí)，還提高學(xué)生對(duì)金融學(xué)課程的學(xué)習(xí)積極性，改善教學(xué)質(zhì)量。同時(shí)利用雨課堂記錄出勤、作業(yè)及測(cè)試。實(shí)踐教學(xué)。運(yùn)用商業(yè)銀行模擬軟件進(jìn)行柜面業(yè)務(wù)實(shí)操演練；指導(dǎo)學(xué)生參加創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽；組織學(xué)生分批次去校企合作的銀行參觀(guān)。多元化的考核評(píng)價(jià)體系，如圖1[5]。圖1多元化考核體系(二)教學(xué)效果評(píng)價(jià)平時(shí)學(xué)習(xí)情況。通過(guò)數(shù)據(jù)分析，學(xué)期內(nèi)學(xué)生出勤率高達(dá)95%；作業(yè)完成率達(dá)到100%；從課堂測(cè)試參與度100%，通過(guò)雨課堂平臺(tái)統(tǒng)計(jì)出錯(cuò)率獲得學(xué)生不懂、難理解的知識(shí)點(diǎn)，并針對(duì)這些知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)講解；翻轉(zhuǎn)課堂激發(fā)了學(xué)生學(xué)習(xí)的熱情與主動(dòng)性，增加了師生間的互動(dòng)交流；而小組項(xiàng)目匯報(bào)一方面給學(xué)生們展示自己的機(jī)會(huì)，另一方面也提高了學(xué)生應(yīng)變能力和語(yǔ)言表達(dá)能力。期末成績(jī)。首先，從期末考試成績(jī)看，卷面100%的及格率且試卷平均分高于2020年前金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生，說(shuō)明了“金融學(xué)”課程改革的有效性。其次，綜合運(yùn)用能力上，情景模擬操作提高了學(xué)生們實(shí)踐能力；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的參與，塑造了學(xué)生的創(chuàng)新思維能力。從“金融學(xué)”課程最終成績(jī)即平時(shí)成績(jī)+期末成績(jī)看，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生成績(jī)整體確有提升，彼此間差距也在縮減。另外，新的教學(xué)模式極大的增加了學(xué)生學(xué)習(xí)主動(dòng)性和積極性，激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造性，提高學(xué)生認(rèn)識(shí)社會(huì)和服務(wù)社會(huì)的能力。

五、總結(jié)

篇8

【摘要】近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了深厚的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融成為行業(yè)中的熱門(mén)。余額寶、支付寶等“互聯(lián)網(wǎng)+”金融產(chǎn)品迅速崛起，并將電子產(chǎn)品與貨幣基金進(jìn)行了很好的組合，從本質(zhì)上改變了小額金融產(chǎn)品的市場(chǎng)格局。本文以余額寶為例，通過(guò)與傳統(tǒng)小額金融產(chǎn)品的比較，探尋這一領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展方向。

【關(guān)鍵詞】小額金融產(chǎn)品， 互聯(lián)網(wǎng)+， 趨勢(shì)研究

一、研究背景

我國(guó)小額金融產(chǎn)品起步于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部產(chǎn)品的組合模式，后期經(jīng)歷了銀行單方面銷(xiāo)售模式后，進(jìn)入到現(xiàn)銀保合作、銀券合作，最后來(lái)到了現(xiàn)在所處的綜合開(kāi)拓階段。學(xué)者認(rèn)為除了最后一個(gè)階段涉及為客戶(hù)提供財(cái)務(wù)咨詢(xún)外，其他階段提供的理財(cái)服務(wù)都是通過(guò)結(jié)算工具幫助客戶(hù)增值的服務(wù)組合。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”社會(huì)的形成，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品具有靈活性高、收益性、低成本的優(yōu)勢(shì)，極大的挑戰(zhàn)者傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主導(dǎo)位置。即便如此，此類(lèi)小額金融產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制和收益性的保證，將成為決定其發(fā)展的重要因素。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下小額金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及其控制

按照我國(guó)當(dāng)前的相關(guān)執(zhí)法法則，第三方機(jī)構(gòu)是沒(méi)有代銷(xiāo)基金的權(quán)利。針對(duì)這一規(guī)定，很多互聯(lián)網(wǎng)小額金融以基金直銷(xiāo)的形式推行，巧妙地規(guī)避了相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)為了避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，很多互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品在交易關(guān)系達(dá)成時(shí)，強(qiáng)制性的通過(guò)電子協(xié)議等形式明確了風(fēng)險(xiǎn)的歸屬。

此外，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下小額金融產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)在于其便利的買(mǎi)賣(mài)流程，其自身優(yōu)勢(shì)背后也隱藏極大地流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！癟+0”贖回制，即用戶(hù)可以隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出。這對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)一方來(lái)說(shuō)是極其不愿意看到的局面。針對(duì)極其方便的資金贖回，為了控制器流動(dòng)性，多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品針對(duì)性地?cái)M定了交易規(guī)則，如規(guī)定了單戶(hù)投資金額不超過(guò)100萬(wàn)元。同時(shí)，對(duì)于“T+0”來(lái)說(shuō)也并不是傳統(tǒng)意義的當(dāng)日交易，資金當(dāng)日回到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)當(dāng)中。特別是在電子商務(wù)環(huán)境中，已經(jīng)搶占先機(jī)的余額寶產(chǎn)品，可以用于第三方支付，很多消費(fèi)者利用余額寶進(jìn)行實(shí)時(shí)消費(fèi)，且它擁有相對(duì)龐大的客戶(hù)群?！癟+0”是指從余額寶轉(zhuǎn)到支付寶的過(guò)程，而不是轉(zhuǎn)到y(tǒng)行卡。同時(shí)，在消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi)時(shí)需要從余額寶中支付這筆資產(chǎn)，但這并不意味著余額寶要在當(dāng)日做出實(shí)際的支付。消費(fèi)者在網(wǎng)購(gòu)后貨款不會(huì)立即到賣(mài)家的賬戶(hù)而是在第三方平臺(tái)上，直至買(mǎi)家收到貨物并確認(rèn)收獲后貨款才會(huì)被轉(zhuǎn)走。這一舉措很好的控制了余額寶的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，支付寶背后的天弘基金公司通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)分析總結(jié)支付寶的客戶(hù)的特點(diǎn)，于是利用大數(shù)據(jù)對(duì)用戶(hù)的購(gòu)物支付規(guī)律、對(duì)基金流動(dòng)性的影響因素進(jìn)行了深度分析研究，對(duì)資金的流動(dòng)性進(jìn)行了提前估算。在大數(shù)據(jù)下控制余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，將它調(diào)節(jié)在可控的范圍內(nèi)。

三、發(fā)展趨勢(shì)展望

小額金融產(chǎn)品品牌局限。在小額互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)中，絕大多數(shù)是不具備余額寶背后的優(yōu)越資源，因而很難在短時(shí)間內(nèi)讓更多的消費(fèi)者了解并接受。因此需要實(shí)現(xiàn)差異化營(yíng)銷(xiāo)方式，尋找各自的市場(chǎng)縫隙，定位專(zhuān)屬的客戶(hù)范圍。例如，通過(guò)與保險(xiǎn)和醫(yī)療業(yè)的三方結(jié)合，為小額的醫(yī)療支出與賠付一體化運(yùn)營(yíng)，抓住特定使其的客戶(hù)需求。另外，還可通過(guò)與特定產(chǎn)業(yè)的嘗試融合，例如與旅游產(chǎn)業(yè)、游戲產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，在將虛擬、無(wú)形的資產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步放大，將新型消費(fèi)行為通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)工具，有機(jī)的嵌入到小額信貸體系中來(lái)。

另外的一個(gè)重點(diǎn)是在強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的“用戶(hù)體驗(yàn)”概念的同時(shí)，保證信貸安全的前提下，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)可獲得特性、數(shù)據(jù)可挖掘特性，高效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在對(duì)特定客戶(hù)的審查手續(xù)及利用過(guò)程中，最大化的減少審核流程，提升響應(yīng)速率。

小額金融產(chǎn)品在本質(zhì)上與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品并無(wú)二異，互聯(lián)網(wǎng)的影響勢(shì)必導(dǎo)致二者的趨同化發(fā)展。因此，筆者認(rèn)為小額信貸并不依附于某一類(lèi)特定的運(yùn)營(yíng)主體，而是在服務(wù)模式上提出了新的概念。

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作者簡(jiǎn)介：

篇9

[基本案情]美國(guó)電子黃金投資集團(tuán)對(duì)外宣稱(chēng)是美國(guó)佛羅里達(dá)州e-gold國(guó)際集團(tuán)下屬的綜合性投資理財(cái)金融機(jī)構(gòu)，其網(wǎng)站物理位置先后設(shè)在韓國(guó)、美國(guó)。該集團(tuán)利用互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，采取類(lèi)似金字塔式傳銷(xiāo)方式，會(huì)員只須在該集團(tuán)網(wǎng)站注冊(cè)一個(gè)免費(fèi)賬戶(hù)，或接受擁有賬號(hào)會(huì)員轉(zhuǎn)讓的一定金額資金，即可進(jìn)行投資。該集團(tuán)給出的日收益率高達(dá)1.2%-1.7%，月收益率高達(dá)40%-60%。投資者登錄網(wǎng)頁(yè)，輸入自己的電子賬戶(hù)名和密碼，點(diǎn)擊“內(nèi)部轉(zhuǎn)賬”，即顯示賬戶(hù)的結(jié)余額，輸入轉(zhuǎn)賬金額和SZ88（該網(wǎng)站稱(chēng)是中國(guó)統(tǒng)一的銀行對(duì)接端口），再輸入自己的銀行卡號(hào)、密碼、姓名和身份證號(hào)碼，除周六、周日和美國(guó)公共假期外，一般在12-48小時(shí)內(nèi)即有對(duì)應(yīng)的人民幣到達(dá)個(gè)人銀行賬戶(hù)并可取款。這一集資活動(dòng)短期內(nèi)迅速波及17個(gè)省市。到2007年1月，運(yùn)行近5個(gè)月的“電子黃金投資集團(tuán)”網(wǎng)站突然關(guān)閉，聯(lián)系人的電話(huà)無(wú)法打通，會(huì)員手上的“電子黃金幣”成了一串毫無(wú)用處的數(shù)字。無(wú)錫有400余人身陷其中，投入資金高達(dá)707萬(wàn)元。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)非法集資活動(dòng)的主要表現(xiàn)和特點(diǎn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，利用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)進(jìn)行非法集資活動(dòng)也呈現(xiàn)出從線(xiàn)下到線(xiàn)上轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，大量非法投融資廣告信息通過(guò)網(wǎng)站、論壇、微博、郵件等網(wǎng)絡(luò)渠道，加快了不良信息的傳播和擴(kuò)散。個(gè)別不法分子大肆在網(wǎng)絡(luò)上從事非法集資活動(dòng)。如有些不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)炒“電子黃金”、“電子商務(wù)”、“投資基金”等新概念，實(shí)施非法集資。其主要手段是：首先，在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立公司網(wǎng)站，宣稱(chēng)從事高收益投資項(xiàng)目，投資者只需要投入小額資金就可獲得高額回報(bào)；然后，社會(huì)公眾向公司指定賬戶(hù)投入資金成為投資者；接著，投資者個(gè)人賬戶(hù)收到回報(bào)；最后，返還本金或者出售完股權(quán)后投資周期結(jié)束。其資金收付過(guò)程為：對(duì)外付款主要是通過(guò)地下錢(qián)莊或者分拆成小額資金以個(gè)人名義通過(guò)銀行匯往境外指定賬戶(hù)，或者以人民幣方式通過(guò)銀行匯往指定的境內(nèi)人賬戶(hù)，收取資金主要是通過(guò)銀行托收方式完成的。

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)非法集資活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式

不法分子往往利用網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)虛擬空間實(shí)施犯罪、逃避打擊。租用境外服務(wù)器設(shè)立網(wǎng)站或設(shè)在異地，發(fā)展人頭一般用代號(hào)或網(wǎng)名。有的還通過(guò)網(wǎng)站、博客、論壇等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和QQ、MSN等即時(shí)通訊工具，傳播虛假信息，誘騙群眾上當(dāng)。一旦被查，便以下線(xiàn)不按規(guī)則操作等為名，迅速關(guān)閉網(wǎng)站，攜款潛逃。在潛逃前還所謂通告，要下線(xiàn)人員記住自己的業(yè)績(jī)，承諾日后重新返利，借此來(lái)穩(wěn)住受騙群眾。主要表現(xiàn)形式有：

1.利用互聯(lián)網(wǎng)設(shè)立投資基金，以私募基金名義募集資金，誘使投資者將資金委托給公司經(jīng)營(yíng)并收取紅利；

2.假冒民營(yíng)銀行的名義，謊稱(chēng)已經(jīng)獲得或者正在申辦民營(yíng)銀行的牌照，發(fā)售原始股或吸收存款；

3.利用“電子黃金投資”，以購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者發(fā)展會(huì)員為名義，投資者通過(guò)發(fā)展“下線(xiàn)”獲利；

4.利用現(xiàn)代電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)構(gòu)造的“虛擬”產(chǎn)品，如“電子商鋪”、“電子百貨”投資委托經(jīng)營(yíng)、到期回購(gòu)等方式，許諾高額回購(gòu)價(jià)錢(qián)低廉的紀(jì)念品、紀(jì)念鈔等，之后攜款潛逃；

5.融資擔(dān)保企業(yè)，以開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)為由，發(fā)售擔(dān)保理財(cái)產(chǎn)品，虛構(gòu)借款方；

6.借境外投資、高科技開(kāi)發(fā)的旗號(hào)，假冒虛構(gòu)國(guó)際知名公司設(shè)立網(wǎng)站，發(fā)售基金和H股，向投資者推銷(xiāo)境外準(zhǔn)備上市的公司股票，期待上市出售后獲利；

7.以高利誘惑投資養(yǎng)老公寓、養(yǎng)生度假等形式進(jìn)行非法集資；以提供養(yǎng)老服務(wù)為名，引誘老年群眾投資；或通過(guò)舉辦所謂養(yǎng)生講座、免費(fèi)旅游、小額紀(jì)念品等，誘導(dǎo)老年人。

8.以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)（理財(cái)-資金池模式、以不合格借款人在平臺(tái)上虛假借款信息、典型的龐氏騙局）等形式，假借P2P平臺(tái)等，虛構(gòu)借款人和資金用途，籌集到資金后突然關(guān)閉網(wǎng)站，攜款潛逃。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸涉嫌非法集資主要有三種情況：一是搞資金池。一些P2P的網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對(duì)象等方式，將放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)賬戶(hù)，產(chǎn)生資金池，這種模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)可能涉嫌非法吸收公眾存款。二是多個(gè)虛假借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)貸平臺(tái)沒(méi)有盡到核查借款人身份的義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義虛假信息，向不特定的多數(shù)人來(lái)募集資金，來(lái)投資房地產(chǎn)、股票、期貨，甚至高利貸出，賺取利差，這些借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。三是平臺(tái)發(fā)假標(biāo)自融。個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的經(jīng)營(yíng)者甚至卷款潛逃，此類(lèi)模式涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙。

股權(quán)類(lèi)眾籌最可能涉及的犯罪是非法集資犯罪中的擅自發(fā)行股份犯罪，該罪有兩條標(biāo)準(zhǔn)，一是公開(kāi)（不限制人數(shù)，因?yàn)樯婕安惶囟ㄈ耍?，二是超過(guò)200人。雖然有些非上市公眾公司股東超過(guò)200人，但是特殊原因造成，原則上不允許突破?？v觀(guān)股權(quán)類(lèi)眾籌，如果采用具有一定吸引力的模式，那就必須公開(kāi)或者超過(guò)200人，就有可能直接觸犯擅自發(fā)行股份罪。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)非法集資活動(dòng)的主要特點(diǎn)

與傳統(tǒng)非法集資相比，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)非法集資活動(dòng)的主要特點(diǎn)是：

一是投資極具誘惑性，易受到投資者的青睞和追捧。從事此類(lèi)網(wǎng)絡(luò)集資、傳銷(xiāo)的公司，往往聲稱(chēng)自己為國(guó)際知名跨國(guó)公司或其分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)，宣稱(chēng)其經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目為能源開(kāi)發(fā)、黃金期貨、外匯交易等高收益高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，且公司擁有專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)可有效降低風(fēng)險(xiǎn)。承諾有保底收益，并且有高額回報(bào)，誘使投資者購(gòu)買(mǎi)。此類(lèi)活動(dòng)一般投資金額小，往往以100美元為一個(gè)投資單位甚至更少，最高也不過(guò)5000美元左右；回報(bào)高，回報(bào)率一般在每日1%-3%不等，年回報(bào)率可達(dá)到200%-500%，有的甚至高達(dá)1000%，而發(fā)展下線(xiàn)與出售股票收益則可能更高；周期短，按天返利的機(jī)制，可以使投資者在幾十天內(nèi)便可收回投資。

二是手段更加隱蔽，欺騙性大。因互聯(lián)網(wǎng)的便利性、廣泛性和跨地域性，且我國(guó)上網(wǎng)人數(shù)眾多，使得這類(lèi)網(wǎng)絡(luò)集資活動(dòng)發(fā)展迅速，流動(dòng)性強(qiáng)、涉及人員多、涉及金額大、涉及地域廣。廣告宣傳完全在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，他們往往聲稱(chēng)自己為國(guó)際知名跨國(guó)公司或其分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目為電子商務(wù)、黃金期貨、外匯交易等高收益高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，且公司擁有專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)可有效降低風(fēng)險(xiǎn)等等。資金往來(lái)依靠電子轉(zhuǎn)賬和網(wǎng)上支付，整個(gè)操作流程全面網(wǎng)絡(luò)化。由于此類(lèi)網(wǎng)絡(luò)集資、傳銷(xiāo)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程的全網(wǎng)絡(luò)化，使經(jīng)營(yíng)者隱藏很深，一旦公司出現(xiàn)問(wèn)題，他們可以輕易地?cái)y款潛逃。而我國(guó)尚未實(shí)行網(wǎng)絡(luò)實(shí)名制，網(wǎng)上非法集資者很容易隱藏真實(shí)身份，捏造不實(shí)信息和資料，給監(jiān)管取證帶來(lái)更大的難度。由于我國(guó)法律已明文規(guī)定，向社會(huì)不特定對(duì)象集資必須經(jīng)法定部門(mén)批準(zhǔn)，因而即便是一般的非法集資也已很少直接采用“集資”名義，而是打著“電子商務(wù)”、“炒股博客”等旗號(hào)，通過(guò)QQ群、網(wǎng)絡(luò)博客和個(gè)人網(wǎng)站等途徑傳授股票經(jīng)驗(yàn)，吸引網(wǎng)民通過(guò)付費(fèi)成為其會(huì)員。

三是網(wǎng)絡(luò)具有虛擬性，投資風(fēng)險(xiǎn)大。不法分子在境內(nèi)外利用網(wǎng)絡(luò)設(shè)局進(jìn)行行騙活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其公司就是一個(gè)網(wǎng)站，而且服務(wù)器一般設(shè)在境外；公司的廣告宣傳完全在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，資金往來(lái)依靠電子轉(zhuǎn)賬和網(wǎng)上支付。整個(gè)操作流程實(shí)現(xiàn)了全網(wǎng)絡(luò)化。此外，投資者的收益并不直接轉(zhuǎn)到其銀行賬戶(hù)中，而只是顯示在其網(wǎng)站上，投資者只能登陸公司網(wǎng)站才能進(jìn)行查詢(xún)。如果投資者需要提取現(xiàn)金，需要提交申請(qǐng)，公司會(huì)在1-2天內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)上銀行或第三方網(wǎng)上支付系統(tǒng)將錢(qián)支付給投資者。投資利潤(rùn)越高的產(chǎn)品，其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也越高。但這些公司所宣稱(chēng)的回報(bào)率如此之高、風(fēng)險(xiǎn)還幾乎為零，顯然違反了最基本的商業(yè)規(guī)律。而網(wǎng)絡(luò)的虛擬性更加劇了風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于此類(lèi)網(wǎng)絡(luò)集資、傳銷(xiāo)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程的全網(wǎng)絡(luò)化，使經(jīng)營(yíng)者隱藏很深，一旦公司出現(xiàn)問(wèn)題，他們可以輕易地?cái)y款潛逃。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)非法集資活動(dòng)的界定

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律，“非法集資”并不是一個(gè)刑法上的具體罪名，它是“非法吸收公眾存款罪”、“集資詐騙罪”、“非法經(jīng)營(yíng)罪”、“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債權(quán)罪”以及“欺詐發(fā)行股票、債券罪”五個(gè)罪名的統(tǒng)稱(chēng)。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融可能觸及的主要是前四種罪名。從非法集資罪概念本身的理解來(lái)看，它有兩大類(lèi)型：一是擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)和非法吸收公眾存款，擅自發(fā)行金融債券，違反金融秩序。二是集資詐騙。這兩種行為有時(shí)看似一致，但本質(zhì)并不相同。集資詐騙完全是一種欺詐犯罪，不是經(jīng)營(yíng)行為，不影響市場(chǎng)，而是資金本身產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。前面兩種情況，主要發(fā)生在金融授權(quán)領(lǐng)域，有人認(rèn)為擅自經(jīng)營(yíng)會(huì)造成很大風(fēng)險(xiǎn)，既然法律規(guī)定應(yīng)當(dāng)取締，就要加以取締。我們認(rèn)為此類(lèi)行為尤其是非法吸收公眾存款行為較難認(rèn)定為犯罪，因?yàn)榻鹑诜缸镏凶铌P(guān)心的是金融安全和一般的資金風(fēng)險(xiǎn)，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身的安全角度出發(fā)，應(yīng)當(dāng)從寬解釋此類(lèi)行為。對(duì)此，2010年5月，最高人民檢察院、公安部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》（下稱(chēng)《規(guī)定（二）》）對(duì)非法集資的追訴標(biāo)準(zhǔn)作出明確規(guī)定。同年12月，最高人民法院下發(fā)《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》（下稱(chēng)《解釋》），對(duì)非法集資相關(guān)的各種犯罪的法律適用作出了具體規(guī)定。[1]2014年3月25日，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部出臺(tái)了《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）又進(jìn)一步對(duì)“向社會(huì)公開(kāi)宣傳”的“社會(huì)公眾”的認(rèn)定問(wèn)題作了進(jìn)一步的詳盡規(guī)定。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)非法集資活動(dòng)的界定，重點(diǎn)還是要根據(jù)最高法《解釋》關(guān)于非法集資的四個(gè)特征要件來(lái)判斷：一是未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)，包括沒(méi)有批準(zhǔn)權(quán)限的部門(mén)批準(zhǔn)的集資；有審批權(quán)限的部門(mén)超越權(quán)限批準(zhǔn)集資，即集資者不具備集資的主體資格。二是承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，也有實(shí)物形式和其他形式。三是向社會(huì)不特定的對(duì)象籌集資金。這里“不特定的對(duì)象”是指社會(huì)公眾，而不是指特定少數(shù)人。四是以合法形式掩蓋其非法集資的實(shí)質(zhì)。為掩飾其非法目的，犯罪分子往往與投資人（受害人）簽訂合同，偽裝成正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最大限度地實(shí)現(xiàn)其騙取資金的最終目的。[2]

《解釋》第1條至第3條明確界定了“非法吸收公眾存款罪”的構(gòu)成要件，即只有“違反國(guó)家金融管理法規(guī)”，具備“未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)”、“向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金”、“承諾還本付息”和“公開(kāi)宣傳”這四個(gè)條件，達(dá)到定罪量刑的標(biāo)準(zhǔn)，才能構(gòu)成犯罪。同時(shí)，《解釋》還以具體列舉加兜底條款的形式明確了非法吸收公眾存款的行為。與《追訴規(guī)定（二）》比較，《解釋》的入罪門(mén)檻顯然低于《追訴規(guī)定（二）》。例如，后者規(guī)定個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款30戶(hù)以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款150戶(hù)以上的才追究刑事責(zé)任，而前者則規(guī)定非法吸收或者變相吸收公眾存款的對(duì)象個(gè)人在30人以上，單位在150人以上的才追究刑事責(zé)任。由于人數(shù)往往大于戶(hù)數(shù)，因而以人為標(biāo)準(zhǔn)，在同樣的數(shù)字之下，顯然更容易入罪。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)非法集資活動(dòng)的刑事認(rèn)定

2014年“兩高一部”出臺(tái)的《意見(jiàn)》雖然對(duì)非法集資的行政認(rèn)定、社會(huì)公眾以及公開(kāi)宣傳等概念明確了邊界，但是整體屬于收緊的態(tài)勢(shì)，將過(guò)去一些“疑罪”都定為了有罪，整體變得更加嚴(yán)厲，壓縮了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間，增大了互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者的刑事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

一是官方“默許”不可踩踏法律紅線(xiàn)。根據(jù)《意見(jiàn)》第1條規(guī)定，行政部門(mén)對(duì)于非法集資的性質(zhì)認(rèn)定，不是非法集資案件進(jìn)入刑事程序的必經(jīng)程序。行政部門(mén)未對(duì)非法集資作出性質(zhì)認(rèn)定的，不影響非法集資刑事案件的認(rèn)定。顯然，互聯(lián)網(wǎng)不再是法律規(guī)制的空白地帶或灰色地帶，比以前更加明確了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從業(yè)者不要聽(tīng)信地方政府的一些臨時(shí)性鼓勵(lì)政策或放寬政策而踩踏法律紅線(xiàn)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，政府將責(zé)任推給企業(yè)，企業(yè)家將會(huì)面臨極其危險(xiǎn)的境地。一些從事或準(zhǔn)備從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)家不要因?yàn)榈胤秸疄樘嵘?jī)的一時(shí)的鼓勵(lì)政策而隨意觸碰紅線(xiàn)。

二是被動(dòng)、放任傳播私募消息也屬“向社會(huì)公開(kāi)宣傳”。根據(jù)《意見(jiàn)》第2條規(guī)定，“向社會(huì)公開(kāi)宣傳”，包括以各種途徑向社會(huì)公眾傳播吸收資金的信息，以及明知吸收資金的信息向社會(huì)公眾擴(kuò)散而予以放任等情形。《解釋》中列舉的途徑包括“媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑”，而《意見(jiàn)》則強(qiáng)調(diào)“各種途徑”。不僅僅局限于主動(dòng)積極行為，將“放任”也納入其中?；ヂ?lián)網(wǎng)信息傳播時(shí)代，有關(guān)私募的消息一旦介入信息媒介，就會(huì)被數(shù)以萬(wàn)計(jì)的傳播、傳遞。不需要行為人逐人、逐環(huán)節(jié)的主動(dòng)性動(dòng)作，借助互聯(lián)網(wǎng)“萬(wàn)能復(fù)制”的屬性，也可以完成對(duì)非特定公眾的吸引、宣傳。使互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者的入罪風(fēng)險(xiǎn)急劇擴(kuò)大，如對(duì)P2P從業(yè)者必須對(duì)投資人作嚴(yán)格的審核，否則就必須證明自己對(duì)投資者的資金來(lái)源完全“不知情”。

三是親友、單位員工等特定對(duì)象可成為“間接公眾”。根據(jù)《意見(jiàn)》第3條規(guī)定，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)不僅要自身行為合法合規(guī)，而且必須要確保自己的員工不發(fā)生任何向不特定對(duì)象吸收資金的行為，這在小型企業(yè)中還可以適用，但對(duì)于那些有幾千人、幾萬(wàn)人的企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)用制度表明自身是完全禁止違法行為、違法宣傳的，否則就有入罪的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還對(duì)將社會(huì)人員吸收為單位內(nèi)部人員，并向其吸收資金的行為也列入非法集資范疇，這樣一些以商會(huì)會(huì)員、眾籌網(wǎng)站成員等名義開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也存在入罪的風(fēng)險(xiǎn)。

四是網(wǎng)貸平臺(tái)有可能構(gòu)成非法集資共犯。根據(jù)《意見(jiàn)》第4條規(guī)定，為他人向社會(huì)公眾非法吸收資金提供幫助，從中收取費(fèi)、好處費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)、傭金、提成等費(fèi)用，構(gòu)成非法集資共同犯罪的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任。能夠及時(shí)退繳上述費(fèi)用的，可依法從輕處罰；其中情節(jié)輕微的，可以免除處罰；情節(jié)顯著輕微、危害不大的，不作為犯罪處理。雖然《意見(jiàn)》對(duì)能夠及時(shí)退繳上述費(fèi)用的，可依法從輕處罰，情節(jié)輕微的，可不入罪，但是P2P平臺(tái)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，基本都不太可能退回費(fèi)用。P2P企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)此保持高度的警惕，對(duì)貸款標(biāo)的審查不嚴(yán)，也將有可能被入罪。

五是資金池模式募集資金構(gòu)成非法集資類(lèi)犯罪。筆者認(rèn)為，嚴(yán)格根據(jù)法條來(lái)看，不具有金融牌照的個(gè)人和機(jī)構(gòu)使用資金池模式募集資金，應(yīng)屬非法吸收公眾存款無(wú)疑。一些從業(yè)者對(duì)此不應(yīng)抱有任何僥幸心理。在分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資時(shí)，企業(yè)在主觀(guān)上是否構(gòu)成過(guò)錯(cuò)故意，可以從其客觀(guān)行為上來(lái)進(jìn)行推斷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)為滿(mǎn)足自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向社會(huì)融資，其承諾的回報(bào)率應(yīng)當(dāng)不超過(guò)銀行同期同類(lèi)貸款利率的4倍，且不超過(guò)自身正常經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)率，否則其行為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為過(guò)錯(cuò)故意。當(dāng)然，如果企業(yè)已經(jīng)獲得銀行的授信，資產(chǎn)可控，足以?xún)斶€所有債務(wù)，則其非法吸存的主觀(guān)狀態(tài)應(yīng)當(dāng)不被認(rèn)為是故意的。《解釋》第3條第4款指出：“非法吸收或者變相吸收公眾存款，主要用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，能夠及時(shí)清退所吸收資金，可以免予刑事處罰；情節(jié)顯著輕微的，不作為犯罪處理。”筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資，其融資所得資金用于自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，且不存在資金轉(zhuǎn)移、隱匿等情形的，或者企業(yè)已經(jīng)制定出一套完整有效的還款方案，并沒(méi)有出現(xiàn)投資者擠兌的現(xiàn)象，則不應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為企業(yè)在客觀(guān)上有非法吸收存款的行為。

綜上所述，《追訴規(guī)定（二）》、《解釋》、《意見(jiàn)》等應(yīng)是目前司法實(shí)踐中判定非法吸收公眾存款罪等非法集資罪的最主要標(biāo)準(zhǔn)，它為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)中可能存在的非法集資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供了參考依據(jù)。

注釋?zhuān)?/p>

篇10

關(guān)鍵詞：余額寶；運(yùn)營(yíng)模式；貨幣市場(chǎng)基金

本論文屬于校級(jí)科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：XSKY1417ZD）

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年12月8日

一、“寶寶軍團(tuán)”發(fā)展史

2013年6月，支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司開(kāi)通余額寶功能，與天弘基金合作推出第一支互聯(lián)網(wǎng)基金。一年時(shí)間內(nèi)，余額寶的資金規(guī)模便達(dá)到5，742億元，占同期貨幣基金市場(chǎng)規(guī)模的35%，基金市場(chǎng)的11%，增利寶也在短短半年時(shí)間從零躍居國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的貨幣基金。在余額寶成功的刺激下，基金業(yè)紛紛尋找互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。百度百發(fā)、蘇寧云商零錢(qián)包、騰訊理財(cái)通等“類(lèi)余額寶”產(chǎn)品相繼出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2014年初，市場(chǎng)上僅直接取名為“XX寶”的理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)20余只。一時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅速風(fēng)靡。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融之路，平安銀行推出的“平安盈”、工商銀行的“天天益”均采用T+0線(xiàn)上申購(gòu)。2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融元年開(kāi)啟。然而，就在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)呈現(xiàn)井噴式的發(fā)展時(shí)，“寶寶”們的收益卻在2014年春節(jié)后逐漸下降，開(kāi)始由當(dāng)初的6%降至5%，直到如今直逼4%。有人認(rèn)為，第三方支付在網(wǎng)上基金銷(xiāo)售方面應(yīng)該沒(méi)有什么特別大的發(fā)展余地了?！皩殞殹眰冋驹?%年化收益率的路口，未來(lái)到底如何發(fā)展？

二、余額寶的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式

（一）基金公司和電商平臺(tái)的聯(lián)合。余額寶開(kāi)創(chuàng)了基金公司借助電商平臺(tái)直銷(xiāo)基金的“一鍵式銷(xiāo)售”新模式。余額寶的實(shí)質(zhì)就是將貨幣基金嵌入到支付寶系統(tǒng)之中，天弘基金是增利寶的銷(xiāo)售者，支付寶用戶(hù)則是購(gòu)買(mǎi)者，支付寶作為中間通道溝通了基金公司和購(gòu)買(mǎi)者。

但是，這又不是簡(jiǎn)單地在淘寶上兜售基金――早在2012年，貨幣基金淘寶直營(yíng)店就已正式開(kāi)張，但銷(xiāo)售量并不理想。余額寶之所以如此成功，一方面它除了具有增值功能，同時(shí)還可用于消費(fèi)，甚至可以稱(chēng)為“第二代支付寶”?？蛻?hù)“捎帶手”享受理財(cái)服務(wù)，并把理財(cái)服務(wù)和生活需求自然緊密地結(jié)合在了一起。在銀行系寶寶軍團(tuán)中，規(guī)模最大的是興業(yè)銀行掌柜錢(qián)包，規(guī)模為519.34億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于余額寶的5，741.60億元。人們將資金放入到余額寶當(dāng)中，不僅僅是為了理財(cái)，更是因?yàn)榉奖阆M(fèi)。另一方面，基金公司依靠支付寶強(qiáng)大的品牌吸引力和信用背書(shū)，成功抓住了80、90年代青年人的眼球。這些人收入不高，很少有人去購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品；但是他們又是使用支付寶的主要消費(fèi)群。因此天宏基金借力支付寶，成功地填補(bǔ)了這塊巨大的市場(chǎng)空缺。

（二）以“親民”路線(xiàn)銷(xiāo)售基金，回歸貨幣基金本源。傳統(tǒng)的貨幣基金銷(xiāo)售模式下，投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)必須開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，簽訂銷(xiāo)售協(xié)議，且必須具備一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。在這種模式下，貨幣基金似乎站在了讓普通人可望而不可即的高度。因此，即使貨幣基金市場(chǎng)一直蓬勃發(fā)展，但卻未能完全地走入普通民眾當(dāng)中。

余額寶向大家呈現(xiàn)的，是集理財(cái)增值、消費(fèi)購(gòu)物、轉(zhuǎn)賬提現(xiàn)于一體，解決了客戶(hù)管錢(qián)、掙錢(qián)、花錢(qián)的一攬子需求?？蛻?hù)不需要親自去銀行或基金公司簽訂協(xié)議，也不需要了解相關(guān)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。只要?jiǎng)觿?dòng)鼠標(biāo)，不僅可以享受更全面的一站式生活平臺(tái)服務(wù)，而且更便捷地享受到理財(cái)服務(wù)?？蛻?hù)接觸和感知理財(cái)服務(wù)的方式發(fā)生了變化，在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域得不到理財(cái)服務(wù)的人將可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)理財(cái)服務(wù)。

傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)總是一味地在強(qiáng)調(diào)“賺錢(qián)”，但我們應(yīng)該意識(shí)到理財(cái)只是基本需求上的衍生需求，理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是更好地服務(wù)于生活。既然如此，基金銷(xiāo)售的目標(biāo)就是如何能夠幫助客戶(hù)更便利、更快樂(lè)地生活。余額寶正是明白了這個(gè)道理，創(chuàng)造最極致的客戶(hù)體驗(yàn)，在方便人們生活的同時(shí)，也為普通人賺點(diǎn)“小錢(qián)”，給人們的生活帶來(lái)快樂(lè)。以前一直高高在上的理財(cái)產(chǎn)品，正在放低身段、尊重客戶(hù)、敬畏市場(chǎng)，通過(guò)余額寶感知客戶(hù)需求。也正是這種“捎帶手”的新模式，掀起了全民理財(cái)熱潮。貨幣基金正在褪去其復(fù)雜的外表，把簡(jiǎn)單留給客戶(hù)，做極致簡(jiǎn)約的產(chǎn)品，這樣才能獲得大眾的認(rèn)可。

三、基金淘寶店與余額寶模式對(duì)比

2011年冬天，博時(shí)基金入駐淘寶，開(kāi)啟了基金淘寶銷(xiāo)售的互聯(lián)網(wǎng)之路。然而，基金公司對(duì)淘寶直營(yíng)店并沒(méi)有表現(xiàn)多大的興趣。截至目前，還未有一家基金公司新入駐淘寶。與余額寶相比，同樣是借助電商平臺(tái)銷(xiāo)售基金，為什么淘寶基金店表現(xiàn)平平，甚至有很多基金零交易量下架？基金淘寶店為何難以復(fù)制余額寶的成功？

（一）余額寶直接綁定支付寶，購(gòu)買(mǎi)程序上更加便捷。淘寶基金店的產(chǎn)品雖然相對(duì)于線(xiàn)下產(chǎn)品已經(jīng)簡(jiǎn)化了大部分程序，但還是需要經(jīng)過(guò)篩選、加入購(gòu)物車(chē)、支付等一系列流程；但余額寶一鍵便可購(gòu)買(mǎi)；另一方面，在淘寶基金店購(gòu)買(mǎi)基金后也不能如余額寶一樣每天打開(kāi)手機(jī)便可查看收益，兩相對(duì)比，消費(fèi)者心理上會(huì)更加偏愛(ài)余額寶。

（二）余額寶依靠阿里巴巴背書(shū)，基于其大數(shù)據(jù)的挖掘，充分降低其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更能得到投資者的信任。目前進(jìn)駐淘寶的基金公司不乏有名的基金公司，如富國(guó)、廣發(fā)、興業(yè)等。但與阿里相比，名氣根本不能相提并論。余額寶之所以能一炮而紅，最重要的原因就是阿里廣泛而忠實(shí)的客戶(hù)基礎(chǔ)。阿里運(yùn)用其積淀近十年的大數(shù)據(jù)，通過(guò)消費(fèi)者的交易過(guò)程分析其消費(fèi)行為習(xí)慣，從而對(duì)趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)。如此，余額寶才可以面對(duì)“雙十一”這樣的事情而沒(méi)有出現(xiàn)流動(dòng)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）余額寶首推零錢(qián)理財(cái)概念。余額寶出現(xiàn)之前，大量的資金沉淀在支付寶中。余額寶出現(xiàn)后，零錢(qián)放在余額寶中，不僅有高于銀行存款的收益，其流動(dòng)性又不受影響，這是每一個(gè)淘寶用戶(hù)都不能拒絕的“誘惑”。淘寶基金店的貨幣基金雖然也是一元起買(mǎi)，但其流動(dòng)性不如余額寶，不能直接用于消費(fèi)，投資者只能用專(zhuān)門(mén)的一筆資金用于投資理財(cái)，其概念明顯不如余額寶誘人。

淘寶基金店雖然也是貨幣基金銷(xiāo)售的一個(gè)創(chuàng)新渠道，但它的發(fā)展還需要人們消費(fèi)習(xí)慣的逐漸改變和客戶(hù)的逐漸積累，也許是一個(gè)較長(zhǎng)期的過(guò)程。但可以肯定的事，基金的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)必將成為銷(xiāo)售基金的一條重要渠道。

四、余額寶未來(lái)發(fā)展探討

隨著銀行拆借市場(chǎng)資金的寬松和決策層的加強(qiáng)管理，余額寶收益率自2014年開(kāi)始便不斷下跌，市場(chǎng)上唱衰余額寶的聲音也此起彼伏。更有報(bào)道稱(chēng)余額寶已經(jīng)遭用戶(hù)拋棄，大量資金正在逃離。余額寶真的已經(jīng)走到了盡頭了嗎？在探討余額寶的出路之前，我們應(yīng)該了解余額寶為什么會(huì)存在。

我國(guó)銀行過(guò)大的存貸利率空間一直是一個(gè)問(wèn)題，余額寶就是發(fā)現(xiàn)并利用了利差。它的大部分資金通過(guò)協(xié)議存款回歸了銀行體系。因此，余額寶的生存之道就是把銀行一部分的“既得利益”拿出來(lái)歸還給儲(chǔ)戶(hù)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)戶(hù)財(cái)富的資產(chǎn)增值。投資者從余額寶那里得到了高于銀行的存款利率，自然余額寶會(huì)受到追捧。因此可以說(shuō)，余額寶的快速成長(zhǎng)，源于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展和金融的發(fā)展不足。利差是余額寶存在的理由，錢(qián)荒又是余額寶出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)。可以看出，余額寶的存在離不開(kāi)利率和貨幣需求。

凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中，提出來(lái)一種“流動(dòng)性偏好”的貨幣需求理論。流動(dòng)性偏好理論表明，當(dāng)其他理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期回報(bào)率高于貨幣的預(yù)期回報(bào)率，人們必將減少持有貨幣而用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)此，我們可以將貨幣需求函數(shù)表述為：L=f（y，r1，r2），其中，L為貨幣總需求；y為預(yù)期收入，與L成正比；r1為貨幣的預(yù)期回報(bào)率，與L成反比；r2為其他理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期回報(bào)率，與L成反比。人們選擇是否以其他方式持有財(cái)富，取決于其他資產(chǎn)相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率，即r2-r1。當(dāng)r2-r1>0時(shí)，人們會(huì)選擇以其他方式持有財(cái)富；當(dāng)r2-r1

銀行是通過(guò)存貸之間的利差來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的，存款利率越少，貸款利率越高，銀行的利潤(rùn)也就越大。如果不存在存款利率管制，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)提高利率吸收存款，直至沒(méi)有超額利潤(rùn)為止。此時(shí)，當(dāng)利率上升時(shí)，r2-r1將趨于穩(wěn)定，表明持有其他資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率等同于持有貨幣的預(yù)期回報(bào)率。在這種情況下，余額寶將失去競(jìng)爭(zhēng)利率優(yōu)勢(shì)。然而現(xiàn)實(shí)是，央行對(duì)存款利率進(jìn)行管制使得r2-r1無(wú)法保持相對(duì)穩(wěn)定。如今銀行存款利率本就很低，再考慮通貨膨脹因素，其收益差不多為負(fù)。在這種情況下，余額寶的存在對(duì)普通人來(lái)說(shuō)就有利可圖。

通過(guò)余額寶存在原因的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，只要利率沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，余額寶的利率即使下降，還是會(huì)高于銀行存款利率，人們還是會(huì)繼續(xù)選擇余額寶。而這正是余額寶會(huì)繼續(xù)生存下去的理由。當(dāng)然，中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程正在進(jìn)行，存款利率的市場(chǎng)化也終有一天會(huì)實(shí)現(xiàn)。到那個(gè)時(shí)候，正如馬云所說(shuō)，余額寶“即使是死了也死有所值”。但是，筆者仍然認(rèn)為，即使到那個(gè)時(shí)候，余額寶也不會(huì)消失。

余額寶不是簡(jiǎn)單的貨幣基金，如今的余額寶擁有了幾乎所有的支付寶功能，但又具有支付寶沒(méi)有的增值功能。一旦消費(fèi)者開(kāi)通了余額寶功能，就具有客戶(hù)黏性。即使沒(méi)有多少收益，但出于消費(fèi)的方便，消費(fèi)者還是愿意將錢(qián)放入余額寶中。這也是為什么余額寶即使收益下降，其規(guī)模仍在上升。余額寶將和支付寶一樣，成為人們消費(fèi)生活中不可缺少的一種工具。只要人們還需要淘寶、天貓，就需要余額寶。每一支貨幣基金都有壽命，當(dāng)增利寶走到盡頭的時(shí)候，也許還有其他的新的貨幣基金替代它嵌入余額寶中。余額寶代表的，已經(jīng)不單單是一支基金，它就是人們的一種理財(cái)模式，甚至?xí)蔀槿藗兊纳盍?xí)慣。

主要參考文獻(xiàn)：

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