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首先，證券投資基金市場中的政策性干預使得證券投資基金系統(tǒng)風險上升。對于政策上的變動，由于證券投資基金難以預測導致了風險的直接上升;其次，相關(guān)法律法規(guī)體系的不健全阻礙了基金業(yè)的健康發(fā)展，委托人由于缺乏相關(guān)的法律根據(jù)對人進行防范與監(jiān)督，當雙方產(chǎn)生利益沖突時，委托人的利益必然受到損失。

建立健全我國證券投資基金托管人的監(jiān)督機制。具體可以分為以下幾個方面:首先建立競爭性的基金托管人市場。由于目前我國的證券投資基金托管人選擇范圍狹窄、公司準入門檻較高，因此應當放松關(guān)于基金托管人的資本金等要求，準許相當部分的銀行、信托企業(yè)以及相關(guān)的經(jīng)融機構(gòu)進入證券投資基金業(yè);其次，還需要對相關(guān)從業(yè)人員進行必要的培訓與考核，激活基金業(yè)的競爭性，打破“寡頭壟斷”;第三，加強政府部門對基金托管人的監(jiān)督力度。具體到相關(guān)的法律法規(guī)，應當將委托人與托管人的利益相互融合，當委托人對基金進行違規(guī)操作導致的損失須承擔連帶風險與責任;第四，由行業(yè)自發(fā)建立基金委托人自律會，在加強相互之間監(jiān)督的同時，還可以提高托管人員的整體素質(zhì)與職業(yè)道德水平。提高證券投資基金管理公司的產(chǎn)品和模式多樣性。分析目前的證券基金產(chǎn)品市場，雖然一定程度上存在各自的投資組合或理念，但是針對廣大的投資者，這些產(chǎn)品的品種與數(shù)量完全不能夠滿足需求，因此，應當針對不同時期與投資人群推出基金新品種，促進行業(yè)的發(fā)展壯大。其次，還可以適當準許保險資金進入證券投資市場，實現(xiàn)我國基金業(yè)與世界基金業(yè)接軌?？紤]到保險基金所集合的資金所占的份額比較小，它的設立在穩(wěn)定證券投資市場的同時也實現(xiàn)了保險公司的需求，可謂是“一箭雙雕”。

完善證券投資基金管理公司的激勵與約束體系。具體表現(xiàn)為:首先優(yōu)化基金管理公司的內(nèi)部控股結(jié)構(gòu)，形成內(nèi)部員工持股制度，這是為了避免內(nèi)部完全強制控制實行的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)辦法。這不僅促使公司內(nèi)部股東多元化與分散化，還能夠避免少數(shù)大股東直接控制管理、獨裁專政，規(guī)避基金管理公司通過基金資產(chǎn)直接向大股東進行利益勾結(jié)，也避免了個人與集體的利益沖突;其次，深化基金管理公司收費體系。目前基金管理公司收取費用是依據(jù)資產(chǎn)管理的規(guī)模進行一定比例費用的收取的，這直接導致了托管人的業(yè)績與其報酬相分離的局面形成，顯而易見，這種費用收取方式并不合理，因此，應當將費用與管理業(yè)績相掛鉤，形成激勵機制，最后達到強化基金管理公司、托管人與委托人利益的一致性與激勵約束性。

雖然目前我國的證券投資基金業(yè)在近幾年有了相當規(guī)模的發(fā)展，但是它還處于一個相對失衡的狀態(tài)，相信隨著產(chǎn)品渠道的拓展、監(jiān)督機制的不斷完善、激勵約束機制的貫徹運行以及從業(yè)人員與投資者越來越成熟的經(jīng)濟投資理念，我國的證券投資基金業(yè)會向著穩(wěn)定、持續(xù)、健康的方向深入發(fā)展。

本文作者：劉懿鋒工作單位：湖南科技大學